中評社香港2月23日電／2017年以來，人民幣對美元匯率一改去年整體跌勢，轉而上揚。相比於去年人民幣對美元貶值接近7%，1月人民幣匯率中間價升值1.5%。人民幣貶值趨勢逆轉與同期決策層加強管控資本流出、采取穩定匯率的政策密不可分。問題是，2017年人民幣是否會扭轉對美元貶值的趨勢？
據美國《華爾街日報》2月21日報道，總體來看，2017年人民幣對美元貶值空間會收縮，上半年匯率可以穩定在6.8到7之間，但下半年不確定性加劇，波動幅度加大。
人民幣對美元匯率企穩主要有三點原因：
第一，資本外流管控措施生效
自去年11月特朗普當選美國總統以來，美元一度強勢上漲，人民幣對美元重回貶值態勢。人民幣貶值預期“彌漫”之際，中國央行不僅提高離岸市場做空人民幣的成本，同時采取了更多行政手段限制資本流出，包括外管局收緊個人購匯申報條件、限制個人海外開戶以及加大力度規範境外投資等等。
而得益於上述措施，今年以來，人民幣對美元貶值趨勢得到扭轉。年初至今，人民幣對美元匯率中間價從1月3日的6.9498升值至2月17日的6.8456，升值1.5%。同期外匯儲備只下降123億美元，下降幅度已是6個月來的最低水平，且僅相當於去年同期下降幅度的八分之一。
第二，加息周期開啓，利於抵禦資本外流
春節前後，中國央行相繼調高了中期借貸便利、常備借貸便利等中短期利率，受此影響，債券市場短端和長端利率較去年年底全面上調，符合去年中央經濟工作會議為2017年貨幣政策定下的“穩健中性”總基調。作者認為，央行政策較去年收緊主要是考慮到需抑制房地產泡沫、防範資金大規模流出且通脹壓力有所加大。 |
