目前美國經濟復甦力量正加強，失業率回落至百分之四點七，而上月新增非農業職位已增至二十三點五萬個，為五個月以來最多，已達到聯儲局就業最大化的目標。至於通脹水平，上月扣除食品及能源的核心通脹上升百分之二點二，升至聯儲局百分之二的目標。因此，美國逐漸有條件啟動收縮資產負債表行動，儘管速度緩慢，但對資金流向仍有巨大影響。
港息料升 勿過度借貸
投資市場長期表現雖然要看經濟增長，但中短期走勢更受資金流動影響。美國逐步加息及收縮資產負債表，必然令資金回流美國，尤其是新興市場貨幣勢必波動轉弱，“停泊”在香港的過萬億港元資金，亦難免會跟隨大潮逐步流走，這股資金外流壓力一旦形成，港息隨時抽升，尤其美國累計加息三次香港並無跟隨，一旦資金趨緊，銀行有理由追加息率。
正如金管局總裁陳德霖日前評論美國加息時表示，港息最終“一定跟著美息上升”，呼籲市民做好財務負擔能力評估，不要過度借貸。目前港股仰賴資金充裕及低息支持的格局，在美息正常化之下可能扭轉，投資者要留意風險。 |
