私募：白馬股漲得有點猛
深圳豐嶺資本管理有限公司董事長金斌認為，目前A股市場主要是兩大力量在博弈，一個方向是宏觀經濟增速和市場的流動性向下，這一趨勢帶來A股市場的估值去泡沫化；另一個方向是A股市場以往的估值體系有很多紕漏，目前正在向正確的價值體系回歸，面臨價值重估的動能，這會帶來低估值的股票上漲。後市到底如何走？取決於哪個方向的慣性力量更強大。
但在去杠杆、防風險的背景之下，監管的方向很明確，就是倡導價值投資、理性投資。這就決定了市場大的格局不會輕易改變，以保險、家電、醫藥為代表的白馬價值股還有一定的上漲空間，同時，部分真成長股也跌出了投資價值。
在價值股內部，金斌認為後市會出現明顯分化，那些估值還比較便宜的價值股還會繼續上漲，而漲幅已經較大、估值逐漸走出合理區間的白馬股，則面臨調整壓力。
誠樸（深圳）資產管理有限公司董事長馬北雁表示，白馬價值股短期上漲確實超出預料之外，這是市場認知趨同之後的一種爆發性上漲。白馬價值股的持續上漲，馬北雁認為主要是基於以下幾個方面的原因：首先是白馬價值股估值便宜，符合監管層倡導的價值投資理念；其次，中小創股票整體估值較高，市場上的存量資金只能選擇買入低估值的價值股，從而不斷推高價值股；第三，A股納入MSCI指數的預期增強，有利於藍籌股的估值水平進一步抬升。上述幾個因素共振，使得白馬價值股出現了一波凌厲的上漲行情。
在馬北雁看來，雖然價值股近期漲勢略顯過猛，但上證50整體的估值水平仍屬於合理範疇，因此A股市場目前白馬價值股領漲的風格仍將持續。
一家資產管理規模逾70億的大型私募基金總經理認為，上證50指數大概率會在兩年內至少翻一倍。該公司目前重倉的主要是銀行股和保險股。
（來源：證券時報） |
