掣肘A股因素尚待改善
興業證券首席策略分析師王德倫表示，當前市場面臨經濟增長與流動性兩個方向壓力。經濟全年“前高後低”節奏預期正在應驗；流動性環境收緊，資金價格處於高位；臨近半年度末尾，融資利率仍有走高趨勢，對股市的資金池存在擠出效應。此外，6月美聯儲加息概率提升也對利率形成外部制約。美國5月份非農業人口就業數據預期持續向好，加息預期繼續升溫，國內利率也受影響有上升預期，這或使股市進一步承壓。
當前掣肘A股的因素並未出現改善跡象，這也就意味著當前的上漲只能定義為超跌後的反彈，資金謹慎導致反彈演繹方式也會較為溫吞，“能走多遠，能持續多長時間”成為投資者關注的焦點。
對此，機構人士指出，兩大指標需要投資者密切關注。一是反彈能否補量，周三滬綜指大漲逾1.23%，其成交額達到1942.88億元，較此前明顯放量。但昨日滬市成交額再度回落，降至1788.94億元，量能萎縮明顯。反彈想要深入需要資金深度參與，從目前來看，反彈想要繼續推進，滬市成交額要維持在2000億元之上，也就是回到2017年3月份的水平，這樣才能順利突破密集套牢盤區域。
二是行業板塊能否形成有序輪動。消費白馬股再度走強有基本面和估值向好的因素，但更重要的是源於資金抱團，消費股的單兵突進對於市場的帶動作用不大，也並不利於聚攏市場人氣，其被拉升到高位後一旦出現回落，可能會引發市場的二次調整。市場反彈想要深入，需要行業板塊的有序輪動，既有新興成長板塊提高市場人氣，也有大盤周期股扛起指數，行業板塊的輪動可能會延長反彈的時間。
（來源：中國證券報） |
