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6月23日上午，銀監會主席郭樹清在銀監會召開銀行業支持供給側結構性改革調研座談會中指出，要落實差別化住房信貸政策，堅決抑制部分地區的房地產市場泡沫。可以說，從郭樹清這次講話的內容及態度來看，其要遏制房地產市場泡沫的態度是十分堅決的，也表達出了對遏制部分地區房地產泡沫的工具上的自信。
現在要問的是，當前差別化的住房信貸政策能夠堅決抑制部分地區的房地產市場泡沫嗎？317推出相關房地產信貸政策之後，實際效果如何？如果不能夠，其原因又是什麼？
惟有限貸 才擊中要害
可以說，從2015年下半年開始到2016年的一線城市及部分二線城市的房價瘋狂上漲，房地產泡沫吹得巨大，很大程度就是政府推出的過度優惠的住房按揭貸款政策鼓勵投資者湧入市場的結果。當時政府為了救經濟增長，刻意推出鼓勵持有更多的住房的居民可能利用住房按揭貸款的優惠政策購買住房，再加上當時利率水準降到歷史最低及P2P融資市場的推波助瀾，先是造就了深圳房地產市場的瘋狂，然後這種房地產價格上漲瘋狂很快傳染到其他一線城市及部分熱點二線城市，從而把這些城市的房地產市場泡沫吹得巨大，所以從2016年930起到2017年的317，這些房價瘋狂上漲的城市不得不推出一系列的房地產調控政策。
對於這些房地產市場的調控政策，儘管有限購、限貸、限價、限交易及限商等政策，但最為重要的還是限貸政策，把房地產市場的投資炒作的金融槓桿全部降低。不過，這些限貸政策，開始更強調是從數量上來降低住房投資者的融資槓桿。比如，對購買第二套住房者其首付的比重提高到40%至80%不等，禁止購買第三套住房的投資炒作者利用銀行貸款。這就使得購買第二套住房以上投資者想通過銀行融資槓桿進入房地產市場幾乎不可能。購買第三套以上住房的投資炒作者完全禁止利用銀行貸款。對於購買第一套住房的居民來說，其首付的比重也上升了10%至20%不等。
按息抽升 效果立竿見影
但是住房按揭貸款的利率則沒有變化，直到最近整個金融市場的融資成本全面上升，及許多商業銀行可貸款資金全面減少，迫使一線城市及部分二線熱點城市的商業銀行不得不全面提高住房按揭利率。無論是購買第一套住房還是購買第二套住房，其利率上漲到基準利率水準以上，甚至高於基準利率20%。由於住房按揭貸款的首付比例提高及按揭利率開始上升，這必然使得一線城市及部分二線熱點城市的房地產市場炒作得到抑制。
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