【專家觀點】今年恒指最高可達45000點？
香港商報報道，昨日，“灼見名家投資論壇：戊戌年如何趨吉避險”在九龍香格里拉酒店舉行。論壇邀請瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬、冠域商業及經濟研究中心主任關焯照、財經專欄作家劉曙輝等嘉賓出席。陶冬指，目前市場低估了美國稅改影響，惟內地有內需支持，影響料不會太大。
市場低估美稅改長遠影響
論壇上，陶冬在題為“全球與中國經濟前瞻”主題演講中提到，市場低估了美國稅改對未來20年的環球經濟格局分布影響，並預料稅改長遠來看會對亞洲影響非常大。他續指，因過去亞洲市場冒起靠的是低成本製造業，並由美國轉移了大部分製造業，而美現總統特朗普提倡“美國優先”政策，稅改會令部分製造業回歸美國本土；惟中國內地有內需支持，相信美國稅改對中國影響較細。
陶冬進一步指，長遠來說，稅改將令美國未來10至20年經濟走強，因而可吸引跨國企業在美投資，令部分海外資金回流。短期而言，稅改或令美元反彈，並對香港、內地及新興市場造成壓力。
此外，陶冬亦提到內地債務目前佔國內生產總值比例達至250%以上，屬較高水平，且主要集中於企業債務，與歐美情況有不同。對於內地在中共十九大後開始收緊流動性，並特別加強監管銀行表外信貸，他認為是好事。
港有能力應對銀根收緊
關焯照明確表示，要避險應不買美股。他認為，美股已經歷10年升浪，今年充滿危險性；由於目前美股估值相當昂貴，預料將步入熊市，惟大選因素為股市提供支撐。
相對於美股市盈率，關焯照指港股估值仍不算高，即使香港跟隨美加息，今年內最多可能加1次。他續指，香港目前資金十分充裕，即使面對加息仍有能力抵抗銀根收緊影響。後市方面，他看好內銀板塊，在港股下試50天線下，國指仍高於50天線3%至4%，“今年內地A股表現將現神奇韌力”。
財經專欄作家劉曙輝則指，每逢大升市前一年都是由年頭上升至年尾，例如去年股市上升約三成，與2006年及1996年時相若。他預期，今年港股將於3月或4月見底，恒指跌至29000點或以下，是好的入市時機；之後有機會在第三季見頂，恒指最高可達45000點。 |
