國信的研究員趙婧表示，信用債市場在2009年底時約是2.6萬億元，到現在已經是19萬億元。
統計顯示，2009年底，外部評級AAA是最主要的群體，AAA信用債的只數占比為50%。到現在這個比例已經下降到25%了。
從剛開始的高等級（比方超AAA、AAA等），慢慢過渡到資質越來越多樣化，也包括了一些信用資質稍微差一些的企業，一些企業由於經營困難，或者是資金鏈緊張，最後發生了一些實質性的違約。
到目前為止，共31個發行人公募債券違約，涉及75只債券。私募債券這一塊，有38個發行人，69只債券發生過違約。
解讀一 未來3～5年應都處於“去杠杆”進程
債券違約的出現與金融系統“去杠杆”有關。清華大學研究員範為、北京大學經濟學院金融碩士韓森表示，2016年以來，我國不斷加強金融監管，直指金融系統的杠杆率過高、資金脫實向虛等風險點，力圖守住不發生系統性風險的底線。2018年4月，國家明確提出“要以結構性去杠杆為思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業特別是國有企業要盡快把杠杆降下來，努力實現宏觀杠杆率穩定和逐步下降”。預計未來3～5年應該都會處於這一進程。
解讀二 以高等級中短久期信用債為安全配置
博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，國內債市對經濟增長與去杠杆的宏觀貨幣環境仍在逐步適應，二季度的系統性收益空間或有限。短期看，債券供應放量以及去杠杆背景下信用風險上升，對債市構成一定壓制，利率債收益率將維持震蕩或小幅上行。結構上，以高等級中短久期信用債為安全配置。
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