與京東合作導流付費會員存隱患
與之相對應的，愛奇藝的內容版權資產與自制內容資產在增長。財報顯示，2018年自制內容資產達到37.36億元，在內容資產中占比達到32.4%，而2017年該比例為22.5%。愛奇藝自制內容資產快速增長，2018年同比增幅高達139%，增速明顯高於版權內容。
此外，在去年第三季度裡，由於現象級爆款網劇《延禧攻略》以及熱門網綜《中國新說唱》《中國好聲音》等的帶動，愛奇藝會員服務收入首次超過廣告收入。第四季度，愛奇藝會員服務收入更是達到32億元人民幣（約合4.656億美元），同比增長了76%。從全年來看，2018年愛奇藝全年營收250億元，在線廣告營收為93億元，會員服務營收為106億元，分別占比37%和42%。
值得注意的是，愛奇藝會員的增長不僅依賴內容質量，還與京東的合作息息相關。愛奇藝在2018年4月曾與京東達成合作，兩家實現會員權益的互通。第三季度愛奇藝會員規模數大增，背後就有會員大促的功勞。
中泰證券研報中指出，2018年三季度愛奇藝付費用戶ARPU（每用戶平均收入）值較去年同期下滑9.2%。愛奇藝目前的會員大幅增長有部分來自於與京東以及運營商等合作實現的用戶互導，而這一部分用戶中很多享受了折扣優惠，此部分數據反應在報表上則為ARPU值的下降以及銷售費用與遞延收入的增長，公司遞延收入三季度較二季度大幅增加5億，中泰證券預計這一部分在後續計入收入的過程中會對ARPU值形成一定壓力。
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