這些納入統計的保險資管機構中，僅中再資產2018年為虧損，淨利潤為－1.39億元。中再資產2018年為盈轉虧，此前的2017年為盈利1.13億元。根據該公司利潤簡表信息，中再資產2018年營業收入大幅減少，從2017年的6.37億元降至2.05億元，降幅達67.85%。
半數機構盈利下降
從盈利變化情況來看，這26家保險資管機構合計淨利潤下滑超過兩成，其中13家盈利增長、13家下降，盈利增減家數各占半數。
在實現盈利同比增長的機構中，有相當一部分是因為上年的基數比較小。增幅最高的是國壽養老，淨利潤從2017年的0.14億大幅增長23倍多，達到2018年的3.52億元。新華養老2018年淨利潤為0.35億，增幅達4.2倍；合眾資產淨利潤0.85億，增幅也有2.4倍；人保養老以及永誠保險資管兩家公司則從2017年的虧損轉為盈利。
規模較大的保險資管公司中，長江養老、人保資產、平安資產、新華資產、太平洋資產管理公司也都在2018年實現盈利額正增長。
在上述13家淨利潤下滑的保險資管機構中，華夏久盈資產、百年保險資產、華安財保資產、泰康資產、長城財富資產的淨利潤降幅在50%以上，生命保險資產、陽光資產、民生通惠資產、太平資產、華泰資產淨利潤降幅也有10%以上，國壽資產淨利潤下降7.8%，建信保險資產盈利略微下降。
多重因素
導致管理費收入下滑
在淨利潤下滑的資管機構中，多數存在營業收入下滑的情況。有部分保險資管機構披露的營收項下科目顯示，多數機構營收“大頭”管理費收入在2018年出現下滑。
比如，泰康資產的管理費收入，從2017年的53.76億元降至2018年的27.34億元，降幅接近50%；太平資產、華泰資產的管理費收入也下滑了12%以上。
一位中小保險資管公司人士對證券時報記者表示，管理費收入主要與兩大因素相關，即管理資產規模、管理費率。因此，管理費收入下滑原因，有可能是管理資產規模下降，也有可能是管理費率降低。另外，管理費收入也與管理資產平均久期占用存在一定關係，因此即使資產規模增長，也可能因管理期限尚短，暫未對管理費收入有明顯貢獻。
從去年的情況來看，一位保險資管機構中層人士分析稱，從保險資管公司開展的非標業務和標準化業務來看，情況都不理想。
在非標業務方面，管理規模增長未及預期，保險債權計劃和股權計劃去年上半年審批較少，下半年加速審批後，也存在繳款時間問題，因此會有滯後；同時，受到銀行放款的擠壓，項目的提款量不足，導致管理規模和管理費增加不明顯。
從標準化業務看，去年股市行情不佳，絕大多數資管機構的管理業績不理想，所以應該沒有拿到超額收益對應的額外管理費收入，這也是管理費收入減少的原因。
而值得一提的是，也有一部分淨利潤下滑的機構，利潤總額其實是增長的，但由於所得稅增長更多，導致淨利潤減少。比如建信保險資管，2018年利潤總額從2017年的2.9億增至2.91億，但所得稅從6977萬元增至7147萬元，最終淨利潤同比略微下滑。
記者了解到，繳稅增長或與嚴查避稅有關，此前資管機構有一些避稅做法，比如購買基金產品等，去年稅費繳納要求較嚴格後導致繳稅增長。
（來源：證券時報） |
