潘向東指出，科創板實施註冊制改革有助於加快我國主板市場的審核速度。科創板的註冊制一是有助於抑制我國A股發行的高溢價率，降低新股發行的炒新邏輯，提高股市融資效率，將更多資金投入到高科技企業中，提高經濟發展質量；二是常規監管審核將從嚴進入市場向強化退市方向轉變，有助於完善主板市場優勝劣汰機制，推動投資者形成價值投資理念；三是科創板的註冊制有助於推動我國主板市場基礎制度改革，尤其是註冊制一旦實驗成功，將會成為主板市場上市的基礎制度，為高科技強企業和盈利較強企業迎來估值修復行情；四是科創板實施註冊制給“新經濟”企業帶來了新的發展機遇，有助於產生“鮎魚效應”，為整個主板市場投資者分享行業發展紅利。
值得關注的是，業內人士分析，科創板試點註冊制下的“以信息披露為核心”的審核方式逐步被A股發審接納借鑒，未來證監會在IPO審核中將會更多地從公司治理、規範運行、信息披露等多個維度對首發企業嚴格把關。
王博指出，未來IPO發審或將更重視企業經營質量。擬上市公司要強化信息披露和誠信自律，要保證IPO材料真實性並切實履行相關上市流程要求；要從保證和提升企業經營質量出發，提升企業競爭力，促進公司治理規範化；要增強持續經營能力，做好企業規劃，保證財務數據真實性；同時要認真對待IPO流程，認真準備上市材料，履行相應的信息披露義務，充分做好上市準備。
下半年IPO申報有望持續增加
專家預期，今年下半年A股IPO申報企業數量有望持續增加，過會率及過會企業數量有望持續回升。
張奧平預計，2019年下半年的平均過會率將會持續在80%－85%，這既符合金融市場新常態下監管從嚴的監管要求，又貼近市場預期的平衡點。發審監督制約機制在科創板及註冊制落地後，將會隨著市場的發展不斷調整、逐步完善，完善的重點在於如何把控好註冊制下企業由市場化選擇與發審監督制約機制的平衡。
王博指出，外部環境改善叠加中報預期推動，A股市場或迎來修復反彈行情，這為科創板開市創造了良好條件，IPO發審環境也較為寬鬆，7月發審速度有望較6月上升。從監管機制的角度看，王博強調，發審監督制約機制是IPO監管之錨，必須將保薦人、保薦機構的責任和IPO企業的質量牢牢綁定，明確各方責任義務，一旦查驗出問題，堅決追責；其次，打破以往“重數量、輕質量”的管理方式；再者，加強信息收集、甄別能力，提升審核穿透力。
（來源：中國證券報） |
