再往深究，製造業投資增速放緩，主因在於民間投資動力不足。今年1—5月，民間投資同比增長5.3%，增速比上年同期回落2.8個百分點。“在製造業領域，民間投資比重約占八成。當前，國內傳統產業的供需結構性矛盾比較突出，一些行業利潤率還比較低，不少民營企業已經認識到‘鋪攤子’行不通了，但對怎麼‘上台階’還有些迷茫。”王遠鴻分析道，內生動力不足依然是投資增速放緩的根本原因，“國際市場不確定性僅帶來一定的叠加影響。”
“基建投資從過去兩位數的高增長回落到現在的4%，主要受前期清理規範地方政府債影響。投融資模式的改變，導致一些基建項目落地較慢。”民生銀行首席研究員溫彬說。
另一方面，要堅定信心，看到我國投資平穩增長的底氣與潛力。
目前，我國人均資本存量水平僅及發達經濟體的1/5左右，人力資本積累和物質資本積累都還有很多潛力可供挖掘。2018年，我國常住人口城鎮化率為59.58%，比處於相同發展階段的上中等收入國家平均水平約低6個百分點，與高收入國家差距更大。
“當前，我國發展不平衡不充分的問題尚未解決，特別是中西部地區和廣大農村地區的基礎設施短板依然突出。”中國宏觀經濟研究院研究員劉立峰表示，京津冀協同發展等一系列區域發展戰略的落地，以及新型城鎮化戰略的推進，都將帶來持續增長的投資需求。
近14億人不斷升級的消費需求，孕育著可觀的投資潛能。化妝品同比增長16.7%、通信器材同比增長6.7%、家電類商品同比增長5.8%，增速分別比4月加快10、4.6、2.6個百分點……今年5月，消費升級類商品的零售額增速明顯升溫。
當前，我們擁有世界上最大規模的中等收入群體。隨著這一群體不斷擴容，巨大的消費升級需求還將不斷釋放。只要企業加快轉型、推出適銷對路的產品，不斷滿足多樣化個性化的需求，就能贏得市場青睞和穩定的投資回報。
只要措施對路，投資完全能對經濟發展持續發揮關鍵作用
“要改善投資和市場環境，加快對外開放步伐，降低市場運行成本，營造穩定公平透明、可預期的營商環境，加快建設開放型經濟新體制，推動我國經濟持續健康發展。”習近平總書記的這一重要論述為穩投資工作指明了方向。
今年以來，我國一系列穩投資措施的落地，既穩住了當下，也開啟了未來。企業和專家紛紛表示，我國投資空間廣闊、機會充足，只要措施得力、久久為功，就能保持投資平穩增長的良好勢頭。
——優化營商環境，將使投資熱情更加高漲。
“減稅降費政策可使企業一年降低成本930多萬元，國家送來的真金白銀，大大提振了我們對未來發展的信心。”萬事利集團董事長屠紅燕說，去年“降成本”舉措送來的“大禮包”，讓企業得以投入更多資金研發絲綢“爆款”，“今年省下的錢，也將全部投入到數字化轉型中。”
全面實施小微企業普惠性稅收減免、大幅放寬小微企業所得稅優惠標準並提高增值稅起徵點、將製造業現行16%的增值稅稅率降至13%……今年以來，減稅降費政策相繼落地，既為企業減輕了負擔，也使其投資決策更為從容。
惠企政策帶來了暖意，深化改革也釋放著紅利。全面實施市場准入負面清單制度，進一步釐清政府與市場的邊界；啟動第四批國企混改試點，推進石油天然氣電力等重點領域改革；出台《政府投資條例》，在規範政府投資的同時更好引導和帶動社會資本……今年以來，我國持續深化改革，放寬市場准入，為投資者安心經營、放心投資創造了良好環境。
——明確任務導向，將使投資更加精准有力。
加快改造城鎮老舊小區，加大農村供水工程建設力度，確保提前一年完成新一輪農村電網改造升級工程，促進社區養老和家政服務業加快發展，加快網絡升級擴容……5月以來，國務院常務會議多次研究與穩增長、穩投資有關的工作，確定了不少擴大有效投資的重要領域。“從以前的總量擴張到現在注重補短板、增後勁、惠民生，投資的針對性和有效性將大幅提升。”許召元說。
——拓展資金來源，將使投資瓶頸逐步打破。
今年前5個月，中央預算內投資已下達89%，全國新增地方政府債券累計發行規模已超過序時進度。各地新增債券有效投入到重點項目中，穩投資效果明顯。
6月10日，《關於做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》印發。“《通知》提出‘允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金’，突破了以往專項債券只能做配套資金的限制，將行之有效地拓展其用途範圍。”溫彬認為，未來將有更多符合規定、有發展前景的基建項目得以開工，帶動基礎設施投資增速回升。
“在穩投資上，我們有充足的底氣，不需要搞新一輪的基建投資強刺激，更不需要搞全面的投資強刺激。只要措施對路，投資完全能對經濟發展發揮出關鍵作用。”王遠鴻說。
來源：人民日報 作者：劉志強、陸婭楠、丁怡婷
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