中金公司表示，根據追蹤MSCI指數的資金規模進行靜態估算，這次調整預計將會給A股帶來約227億美元（約1600億元人民幣）的資金流入。
此外，從A股市場本身的估值來看，已回到歷史相對低位水平。據中金公司研究顯示，當前滬深300前向市盈率為9.7倍，前向市淨率為1.1倍，略高於年初時低點（8.6倍和1.0倍），但明顯低於歷史均值（12.8倍和1.9倍）。非金融部分前向市盈率12.8倍，前向市淨率1.6倍。MSCI中國除A股指數前向市盈率10.7倍，處於歷史均值向下0.4倍標準差附近，前向市淨率1.5倍，處於歷史均值向下0.6倍標準差附近。
中金公司表示，雖然估值對短線市場走勢指示意義有限，但近期回調後中長線估值吸引力進一步增加。建議投資者耐心等待市場逐步企穩，相對收益投資者可以關注估值相對低、有積極催化因素或政策預期支持的內需板塊；中長線投資者可以逐步逢低吸納符合中國消費升級與產業升級趨勢的優質龍頭；同時關注外部因素進展、中國增長數據情況特別是房地產市場走勢以及中國和全球政策未來可能走向，來判斷市場短中期的走勢。
把握確定性
在市場中長線價值逐步顯現的情況下，對於當前市場應該如何來看？具體如何布局？
聯訊證券策略分析師殷越表示，目前正處於連續下跌之後的整理過程中，負面情緒正在逐步消化，繼續向下空間較為有限：從估值的角度來看，在本輪大幅下挫之前，市場已經提前調整進行估值消化，後續A股的估值優勢將進一步顯現，對資金的吸引力將提升。
國盛證券表示，結構上，把握三個確定性。短期，把握政策確定性。一是促消費政策將持續發力。重點關注有望受益的汽車等行業。二是先進製造業有望再受拉動。2018年高技術製造業占規模以上工業增加值的比重已達13.9%，比2017年提高1.2%。因此兼具穩增長、調結構功能的先進製造業將更受政策傾斜。主要關注5G、新能源等方向。三是中期把握景氣確定性。今年以來行業表現與景氣高度相關，推薦光伏、農業、黃金等方向。長期把握價值化趨勢確定性。A股機構化、國際化進程已經加速，終將走向成熟走向價值。隨著理財、養老、外資等長線資金入市，市場風格將持續向藍籌、向龍頭集中。
招商證券表示，短期波折不改中期上行趨勢，美聯儲降息將進一步打開國內貨幣政策空間。而國內股票市場指數對於國內經濟下行的預期相對反映充分，叠加美股正處在歷史高位，全球配置型資金將更加看好A股的性價比。中期而言，看好科技板塊超額收益機會，關注消費電子、5G設備及零部件、半導體、光伏、新能源汽車產業鏈、雲計算、網絡安全、金融科技、軍工等細分領域。
（來源：中國經濟網） |
