3、金融化與美國實體經濟
美國本身就是高度金融化的國家，次貸危機就是房地產高度金融化引爆了金融危機。負利率顯然會加劇美國的金融化，這會讓實體經濟與虛擬經濟嚴重失衡的美國經濟結構變得更加失衡，不僅實體經濟更難發展，而且很容易使美國金融徹底泡沫化，所以負利率很容易讓美國經濟猝然崩塌。
美國經濟本應進入到一個金融去杠杆的過程，但是負利率不僅無法令美國金融去杠杆，反而雪上加霜，加劇美國市場的高度投機性，那麼美國經濟的後果也就顯而易見了。
4、以銀行業為核心的金融體系更加脆弱
負利率會加速銀行居民存款流出，而投入到各類資產當中，這使美國銀行業的風險會越來越高。原本美國中小銀行的準備金率就低，貨幣乘數就大，當居民存款明顯下降，而貸款又基本無利的前提下，銀行業何去何從？只要出現一場危機，銀行業就要倒下一大批。所以西方國家的負利率只會醞釀一場金融風暴，這只是時間問題而已，因為負利率直接從金融核心上擴大了高風險。
5、通貨膨脹與資產泡沫
長期負利率貨幣政策顯然會造成通貨膨脹與資產泡沫化，而在美歐當前股市處於歷史高位且債務處於歷史高峰周期，這種情況下負利率的嚴重弊端是非常明確的，將會很快捅破西方國家的債務泡沫或資產泡沫，從而引發大規模經濟危機。
另外，負利率會破壞市場均衡利率，造成市場定價機制的完全扭曲，各類資產定價機制的混亂不僅會造成企業生產銷售的紊亂，也會加劇金融市場的動蕩。
6、負利率是發達國家對發展中國家的套利
負利率貨幣政策實際上是發達國家對發展中國家的套利，是發達國家向發展中國家轉移債務的方式，不僅將會危害發展中國家的經濟安全，也會造成國際貨幣體系的嚴重動蕩，最終的結果是全球經濟都將為發達國家的這場負利率遊戲而付出慘痛代價。
7、負利率加劇國際貨幣惡性競爭
歐盟與日本採用負利率，明顯是向國際套利貨幣轉身，並在美元加息回籠貨幣周期利用低利率搶占國際市場份額。若美元也實行負利率，那麼美元會大幅貶值，這不僅會加劇國際貨幣的惡性競爭，也會造成國際間的貿易失衡，那時全球經濟會天下大亂，美國經濟也將深受其害。
綜合來看，美聯儲如果也推行負利率政策的話，這將是全球經濟的災難，不僅全球通脹問題會趨向惡化，而且全球金融市場與國際貿易都將會風雨飄搖，全球會被推進經濟危機之中，美國也無法獨善其身。
來源：微信公眾號：人弗財經 作者：馨月
|
