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| 港股昨一度升328點，成交905億元。 |
中評社香港10月15日電／中美貿易談判達成首階段協議，美國總統特朗普指貿易談判將進入第二階段，刺激恒指連升3日，昨高開212點，但其後受內地9月進出口數據遜預期所拖累，升幅曾收窄至77點。午後大市重新回勇，創出逾三周高位後，全日收報26，521點，升213點，成交繼續在近期偏高水平，達905億元。貿易相關股急升，萬洲（0288）、創科（0669）齊升逾4%。景順呼籲，投資者不要過分解讀中美初步休戰協議，因為第二階段談判的難度，肯定較第一階段更複雜及具挑戰性。
挾淡倉未完 高位料有回吐
香港文匯報報道，以立投資董事總經理林少陽表示，上周五港股單日急升600點，顯示資金偷步入市，令昨日大市升幅只有200多點，升幅較市場預期的保守，大市或有短暫獲利回吐的日子，但他相信“早先機”的投機者，未必會輕易放過今次機會，挾淡倉的行動或會維持多幾天。
他又指，本港企業的盈利，只佔港股比重不足兩成，本港政局對港股的影響，遠不如中美兩國角力對大市的影響。今次中美達成第一階段協議，短期會刺激大市反彈，但他強調，協議只是暫緩執行加徵最後一批中國產品額外5%的關稅，原來那25%的關稅，早已令中國經濟吃不消，加上特朗普經常出爾反爾，故好友不宜於此時入市作長線投資。
招商證券宏觀團隊謝亞軒分析稱，特朗普在發言中多次提到中國購買農產品給美國農民帶來的好處，以及中國向美國金融服務企業開放帶來好處，凸顯出他在現階段對施惠於選民的訴求。此次談判後中美關係大概率至少將有4至5周的平穩期。在邊際收益遞減的大背景下，保護主義升溫本就是合意的選擇，中美長期走向競爭仍是大概率事件。
貿戰緩和將利好人幣匯率
短期而言，中美經貿關係緩和將利好人民幣匯率持穩。國信證券分析師燕翔指出，中美經貿磋商取得進展有利於人民幣匯率企穩，若雙方暫停12月15日加徵關稅的計劃，甚至部分取消前期加徵的關稅，預計人民幣匯率有可能較當前水平出現升值。長遠而言，對中國經濟、美國經濟和全球經濟都將有積極正面的影響。
是否繼續加徵關稅問題仍是市場焦點，中金公司宏觀團隊認為，如果中美經貿磋商進展順利，這些進一步加徵關稅的計劃也有可能取消。
未來談判更複雜及具挑戰
景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭強調，加徵關稅的可能性仍未被排除，雖然較有可能推遲至2020年才加稅，但由於技術轉讓等棘手議題尚未解決，關稅有可能再次成為談判籌碼。而對於中國而言，第二階段的談判中需要解決的問題肯定比第一階段更為複雜及具挑戰性。
美國和中國上周五就第一階段貿易協議達成一致，促使特朗普暫緩實施威脅在周二生效的上調對華關稅舉措。但官員們表示，該協議仍需形成文字，經過更多工作才能最終敲定。 |
