投資者是資本市場的重要參與方。加強投資者保護，對穩定資本市場、增強社會投資信心的重要性不言而喻。證監會主席易會滿在去年就曾提出，堅持資本市場人民性的特點，來保護好投資者，尤其是中小投資者的合法權益。就保護投資者特別是中小投資者利益來說，打擊蓄意欺詐、壟斷股價、內幕交易等市場亂象自然首當其衝，完善投資者集體訴訟等救濟機制也不可或缺。在新證券法大幅提高證券欺詐違法成本後，監管部門的法治供給力量顯著強化，信披違規等監管範圍也不斷擴大，但仍需通過嚴查重點突出問題、強化誠信經營教育、創新監管方式等途徑來倒逼上市公司依法依規經營，為投資者送上“定心丸”。
金融委前不久召開的第二十五次會議曾提到，要發揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放鬆和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。這對於疫情衝擊下應對震蕩調整乃至市場長遠發展來說都是極為必要的。在強監管的時代號角下，提高市場活躍度與加強監管二者如何權衡，已然是擺在監管部門面前的一個重大課題。從相互關係來看，無論是通過創新交易制度還是加強分類監管創新來提高市場活躍度，都會給資本市場監管帶來新的挑戰。而通過對市場的從嚴監管來消除交易掣肘，增強市場流動性，給市場一個明確的預期，自然對提振市場信心大有裨益。因此，在辯證把握二者關係的基礎上對該課題予以重新審視，也能給資本市場的發展和監管提供新的思路和指引。
市場經濟蓬勃發展，金融創新浪潮湧動。在發行制度、交易方式不斷革新的背景下，改進並完善相關監管舉措任重道遠，但只要我們牢牢把握市場化、法治化、國際化的方向，在維護國家金融穩定和安全的大框架下推進各項監管措施，就一定能夠建設一個誠信法治、高效有序的資本市場，為實體經濟源源不斷地輸送“資金活水”。 |
