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| 美元資產及虛擬貨幣同步向下跌，很有可能引發美國金融震蕩。（大公報） |
中評社香港5月14日電／大公報報道，近日美國出現股市、債市同步下跌的險情，反映資金正從美元資產大舉出逃，看來美國史上最大資產泡沫爆破噩夢將至，不排除演變成為金融危機，尤其是破紀錄家庭債務規模，不但對美國金融系統構成風險，還可能打亂全球經濟複甦步伐。
美國經濟複甦挑戰重重。繼非農新增職位只及預期四分之一之後，上月消費物價指數升幅遠超預期，按年上升4.2%，為近13年來最高，即時震跌股債市場，原因通脹急速升溫，燃起市場兩大憂慮。一是美國貨幣政策可能轉向，包括提早減少買債與加息。二是通脹升幅高於經濟增長，形成滯脹危機，屆時美國經濟複甦更加困難。
明年底加息機率升至八成
儘管美聯儲局繼續淡化通脹壓力，認為與去年低基數效應有關，令消費物價指數升幅較高，但未能釋除市場的疑慮。
事實上，最新利率期貨顯示，明年底聯邦基金利率調高0.25厘的概率上升至80%，觸發醒目資金急急減持手上風險資產，美股、美債等資產自然首當其衝，而虛擬貨幣也從高位急速回落，尤其是特斯拉暫停使用比特幣消息一出，比特幣價格跌勢更加急勁。
其實，華爾街股市已連續三日大跌，利率上升對估值高昂的科技股最為不利，拖累納斯達克指數從歷史高位計起，累跌接近8%，技術走勢愈來愈不對勁。由於美股過去一年翻了一番，累積升幅驚人，估值也是史上最高。當有風吹草動，投資者自然走為上著，令人擔心美股調整才剛剛開始，特別是科技股與虛擬貨幣，更猛烈拋售估計還在後頭。
長債息再度抽升刺破泡沫
此外，由於通脹急速升溫，投資者進一步拋售美債套現，推動10年期美國國債息重上1.7厘的五周高位。若然長債息進一步上破2厘，美股跌勢有逐步擴大至20%、再現大熊市的可能，美股超級泡沫將正式爆破。
另外，在美股美債沽壓加大之下，美元匯價自然無運行，美匯指數繼續在今年低位徘徊，即90點邊緣拉鋸。
債務風險高 危機一觸即發
不過，美匯指數90點大關恐怕久守必失，原因股債以至虛擬貨幣等資產價格紛紛下跌，造成負財富效應，不但影響私人消費，還可能引發美國金融震蕩，畢竟美國家庭負債在疫後升至14.6萬億美元紀錄新高。若果美國貨幣政策突然急轉彎，例如意外地提早加息，債務違約以至壞賬將會大增，繼而衝擊美國金融系統，危機便會一觸即發，美元下行壓力非同小可。
總之，美國股債急插水，產生市場衝擊波，實在不容低估。當心源自美國的金融危機不遠了，不利全球經濟複甦。 |
