全球缺芯的大背景下，自去年以來一直維持高景氣度的集成電路產業鏈多家公司業績表現超市場預期。其中明微電子預計上半年淨利潤同比增長832.38%至935.98%；長電科技預計上半年淨利潤同比增長249%；韋爾股份預計上半年淨利潤同比增長126.41%至146.78%。多家公司表示，業績上漲主要原因系2021年上半年國內疫情得到有效控制，公司下游需求逐步回升並持續旺盛，公司產品銷量大幅上升所致。另外，汽車零部件製造企業雙環傳動、蘭黛科技和化工企業華昌化工分別在當前發布半年報的公司中位列業績增長第二、第四和第三位。
從淨利潤數額看，石油開採、券商、鋼鐵行業賺錢效應明顯。中國石油、中國石化、中國人保和中信證券成當前“最賺錢”的上市公司，預計上半年淨利潤均超百億元人民幣。尤其上半年“兩桶油”——中國石油與中國石化合計大賺815.14億元至985.14億元，平均日賺約4.95億元。
7月市場或轉向盈利驅動
儘管當前中報業績披露僅僅揭開“冰山一角”，不少機構卻在日前發布的策略報告中指出，預計國內經濟增長仍將保持較強韌性，上市公司盈利水平持續向上。整體而言，7月市場將由估值驅動轉向盈利驅動，業績表現優秀的高景氣主線將成為新的機會。
中信證券認為，7月是市場從平靜期向共振上行期的轉換階段。預計跨月期間博弈性資金退潮會導致市場結構性波動有所加大，建議緊抓高景氣主線，繼續增配成長製造板塊。整體而言，7月市場將從估值驅動轉向盈利驅動，從結構性過熱的主題行情切換至中報高景氣主線，配置上建議繼續緊抓新能源、科技自主可控、國防安全和智能製造四條高景氣成長製造主線。
光大證券指出，受盈利支撐，下半年市場有望持續上行。在其看來，在超預期的名義GDP增長之下，預計下半年市場盈利增速將超預期增長，且趨勢可能逐季向上。預計2021年全部A股非金融淨利潤增速在50%左右，全部A股增速在28%左右。全部A股一季報至年報相對於2019年的累計複合增速分別為9.2%、7.6%、11.3%、15.0%。
利潤支撐叠加整體估值水平，不少機構仍看好後續投資機會。國盛證券指出，從流動性角度看，近期無論國內還是海外，利率總體都在緩慢下行，流動性並沒有出現收緊。更重要的是，從2020年下半年至今，本輪行情的核心驅動力是上市公司盈利的大幅快速回升。此外，從市場估值來看，目前市場整體的估值水平依然不高，叠加今年企業盈利會有大幅上漲，市場或存在較多投資機會。
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