自2012年尤其是2017年之後，不少銀行短期內難以快速做大對公貸款規模。在去產能、去杠杆的大背景下，部分實體企業的信貸需求較為疲軟，有些好企業開始“貓冬”；相反，在亟須貸款的企業中，有一些是此前盲目擴張“踏空”的、需要被淘汰出清的，信用風險較高，銀行又不敢放貸。
對公貸款難做，零售貸款便成了銀行的重點拓展方向，其中個人按揭貸款是主力。
與同屬零售貸款的個人消費貸款相比，個人按揭貸款具有三大優勢：規模大、期限長、風險低。由於規模大，它能夠成為銀行的利潤穩定器、市場拓展抓手；由於期限長，它能帶給銀行更高的綜合回報，促使銀行與客戶長期保持信貸關係，為後續其他業務的拓展創造條件；由於以房產作為抵押物，相較於信用貸款，它的風險較低，為銀行減少了後顧之憂。
正是在以上需求端、供給端的綜合推動下，房地產貸款一度出現了快速增長，儘管短期內滿足了居民的剛需以及改善型需求，但從長期看卻埋下了諸多風險隱患。
未來走勢如何
遏制房地產泡沫化金融化傾向、防範化解重點領域風險勢在必行。
“風險主要體現在三方面。”曾剛說，其一，房地產貸款增速高企導致大量資金進入了房地產領域，擠占、吸附掉了原本屬於其他實體企業的資金，對整個經濟發展不利。其二，儘管有房產作為抵押物，個人按揭貸款看似風險較低，但如果房地產價格過快上升、產生巨大泡沫，一旦泡沫破裂、房產價格劇烈下跌，這將引發嚴重的系統性金融風險。其三，過度給居民部門加杠杆、抬高居民部門杠杆率，一方面將加重居民個人的債務負擔，增加債務風險，另一方面將削弱居民的個人消費支出，抑制消費需求，不利於經濟結構調整。
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