專家指出，得益於疫苗接種順利推進與經濟重新開放，今年以來歐美國家經濟明顯回升，中國則憑借良好的防疫措施與供應鏈恢復，經濟增長越發穩健。與此同時，南亞、拉美、東南亞、非洲地區眾多新興市場國家仍深陷疫情衝擊，導致經濟復甦步伐明顯放緩。究其原因，一是疫苗接種率不高導致這些國家更容易受到新一輪疫情衝擊，不得不重啟經濟封鎖措施延緩經濟復甦進程；二是經歷去年財政刺激後，不少新興市場國家債務高企，已沒有額外的財政空間實施新的刺激措施以促進經濟增長。
再次，本輪特別提款權增發為IMF遏制復甦分化加劇提供了運作空間。本輪特別提款權分配中約60%將分給高收入國家，美國、歐盟和英國將獲得新增流動性的近一半。IMF首席經濟學家吉塔•戈皮納特表示，如果高收入國家自願向新興市場和發展中國家轉借自己的SDR，則能進一步擴大本輪分配促進經濟復甦的效能。
格奧爾基耶娃表示：“IMF將繼續與成員國開展積極接觸，以確定較富裕國家向較貧窮和較脆弱國家自願轉借SDR的可行選項，支持他們在疫情後實現復甦，並促進有韌性、可持續的經濟增長。”其中，一個重要的選項是：具有穩健外部頭寸的成員國通過IMF的“減貧和增長信托基金”(PRGT)自願轉借其部分SDR，以擴大對低收入國家的貸款。目前，通過PRGT提供的優惠資金支持是無息的。IMF也在考慮建立一個全新的“韌性和可持續性信托基金”，幫助較貧窮和較脆弱的國家加快實現復甦，以在中期內促進更有韌性、更均衡、更可持續的經濟增長。
最後，本輪特別提款權增發為新興市場和發展中經濟體應對潛在的融資環境收緊增加了底氣。吉塔•戈皮納特指出，高傳染性變異病毒的出現可能使復甦進程脫軌，在資產估值過高的環境下，如果市場突然重新評估貨幣政策前景(特別是美國)，則融資環境可能急劇收緊。
隨著對近來整體通脹水平迅速上升的擔憂，越來越多的新興市場國家擔心美聯儲提前收緊貨幣政策導致一系列金融市場動蕩，包括資產價格劇烈調整、資本外流加劇、本幣大幅貶值等。凱投宏觀高級經濟學家傑森•圖維指出，本輪特別提款權增發無形中擴充了眾多新興市場國家的外匯儲備，協助其對資本外流風險構築更強的防火墻。更重要的是，在獲取IMF特別提款權支持後，不少新興市場國家無需大幅加息以應對可能出現的美聯儲提前收緊貨幣政策，對其經濟復甦前景有著相當的利好。
來源：經濟日報 作者：高偉東
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