在鄧利軍看來，前述行業與當前我國所強調的科技創新方向一脈相承。通過併購重組，這些行業的創新驅動力將進一步增強。
超三成為國企併購
記者梳理發現，今年以來A股發生的2154起併購重組事件中，有699起涉及國有控股上市公司，占比約32.45%。具體來看，涉及央企國資控股上市公司的有185起，涉及省屬國資控股上市公司的有286起，涉及地市國資控股上市公司的有880起，還有8起涉及其他國有上市公司。其中，215起已完成，484起正在進行中。
國信證券高級研究員張立超對《證券日報》記者表示，當前，資本市場賦能國企改革的效力愈發顯著，已成為國有企業推進併購重組的重要渠道。特別是資本市場發揮資源集聚、價格發現、風險防範、政策傳導、預期引導等樞紐作用，在助力國有企業混改、推動國有資產布局調整、優化國有企業資產結構、健全國資流通渠道、完善公司治理機制等方面取得了豐碩的成果。總體來看，資本市場賦能國企改革的效能不斷增強、模式愈發多樣。
數據顯示，在今年以來A股併購重組所涉及的9745.94億元資金中，涉及國有控股上市公司的規模約為4745.37億元，占比高達48.69%。此外，在今年以來共計14起超百億元併購重組事件中，涉及國有控股的高達11起，占比約75.57%。
“在國企改革三年行動的推進下，國有控股上市公司參與的併購重組呈增多趨勢。”鄧利軍認為，這主要取決於我國經濟結構調整和產業轉型的需要。在部分併購重組事件中，通過引入民企參股或參股控股民企所形成的混合所有制，利於激發國企活力，預計未來國有控股上市公司參與的併購重組數量、規模及規範化程度有望進一步提升，在一些具有戰略性的領域積極推進併購重組，既能加快產業鏈的整合，也有助於我國占據科技發展的制高點。
值得一提的是，A股併購重組並非皆大歡喜，有的也暗藏風險。僅從年內看，目前已有78起併購重組事件宣告失敗。
巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇在接受《證券日報》記者採訪時表示，雖然近年來證監會持續深化併購重組市場化改革，對“忽悠式”“三高類”重組等亂象實施精准監管，有效改善了併購重組的市場環境，但仍有部分併購重組事件存在高溢價、商譽減值等風險。建議監管部門進一步加強對併購重組收購價格的監管。 |
