中評社香港1月4日電／星島日報今天社論開首便道，港股今年首個交易日還未擺脫去年弱勢，未能開出紅盤，恒指收市跌一百二十三點，本欄昨天分析，投資者今年要留意疫情黑天鵝和房債灰犀牛，除此還要關注全球資金流向。此因氾濫資金是推高美股等重要功臣，發達國家今年將會由放水轉為收水，削弱全球資金氾濫現象，這亦成為環球金融市場一大變數。
環球股市以美股馬首是瞻，表面上最影響美股表現的，將是新冠疫情再爆對美國經濟的衝擊，以及通脹逼使美國聯儲局加息的力度，但實際上對美股最具影響力的是資金氾濫會否逆轉。
美國標普五百指數去年全年大升百分之二十七，並且七十次創出新高，僅次於一九九五年的七十七次，足見美股牛氣如虹，值得留意的是，若由前年三月新冠疫情在美國大爆發令美股一度暴跌後，美股在二十二個月間飆升了一倍。
社論指出，在新冠疫情還在爆發、美國經濟仍苦苦掙扎下，美股卻可暴漲一倍，最大的推動力在於資金氾濫。美國聯儲局在過去二十二個月，透過買債放水大行動，向市場投放了四萬五千五百億美元，較諸二○○八年金融海嘯後六年投放的三萬五千億還要多，就算儲局現在因通脹被逼提早在三月後不再買債，未來三個月還會買債釋放一千八百億美元，為股市加柴添火。
美股的另一資金來源是美國政府，特朗普和拜登兩位總統在過去兩年為拯救美國經濟，推出了至少四萬億美元的刺激經濟大計，其中不少資金是直接向市民派錢，如每名成年人可獲派三千美元。
儲局放水及政府派錢令湧入美股的資金大增，散戶買股資金增幅更加明顯。自前年爆發疫情後，美國有超過一千五百萬人下載股票交易程式，不少是首次投資股票的年輕人，且熱衷於當日沖銷的短炒賣。這亦令借錢買股的美股融資餘額持續急升，去年十月創出九千三百六十億美元的歷史新高，較前年同期上升四成，與前年三月疫情初爆發時的四千七百多億，上升近一倍，反映借錢炒股的熱熾。在全民皆股的現象下，美國家庭淨買入股票的總額在前年首度超過了美國企業。 |
