一季度以來，財政政策暖風頻吹，體現了宏觀調控的政策“開門紅”情景，為全年經濟發展打好基礎。從本次中央政治局會議來看，下一階段政策工具仍會持續發力，加大調控力度，托底中國經濟。貨幣政策方面，隨著降准等總量政策的實施，結構性政策工具也會登上舞台，助力經濟穩增長同時防範輸入型通脹壓力；同時寬信用成為貨幣政策的基調，後續貨幣政策將更精准服務於實體經濟融資需求。
看點三：依然堅持“房住不炒”
相較此前“滿足購房者的合理住房需求”的表態來說，此次會議定調更加強硬、細致，體現中央對房地產的調控決心和底線。同時，在政策制定方面的表述，由此前的“因城施策”改為“支持各地從當地實際出發完善房地產政策”，這是在不搞刺激的基調下，允許各地對於原先的各項限制性政策進行鬆綁。
筆者認為，下一階段，各地政府會更多結合本土情況對政策進行調整，以維持行業穩定。資金監管方面，優化預售資金是必經之路。預計中央定調後，地方政策將逐步調整到保障房企正常運轉的方向上來，在建好“隔離墻”的基礎上，滿足房地產企業合理合法的資金需求，優先確保交樓，確保房地產市場的平穩運行。
看點四：穩步推進註冊制改革
會議強調，“要及時回應市場關切，穩步推進股票發行註冊制改革。”近期，中國證監會也發布了一系列相關制度建設，以吸引長期投資者。譬如4月26日，中證監發布關於加快推進《公募基金行業高質量發展的意見》，其中明確表示要處理好公募基金行業高增長與可持續的關係。
筆者認為，目前中央定調明確了要促進資本市場平穩運行，隨著一系列積極政策的聚集，A股市場投資價值明顯。目前市場整體估值已經降低至與歷史上大底部相仿的水平，市場累計回調的時間較長、幅度較大，估值處在相對低位，中長線已經具備價值，“穩增長”方向有相對收益。
|
