中評社北京12月27日電／據中國經濟網報道，上周，日本央行意外調整長期利率上限引起密切關注，市場一度視之為日本貨幣政策收緊的先兆。日本此舉具有穩定其國內市場的意味，由於日本持有大量美歐國債，政策引起的資本回流或給全球市場帶來較大變數。
12月20日，日本中央銀行結束貨幣政策會議後宣布，部分調整收益率曲綫控制（YCC）政策，將長期利率波動幅度由正負0．25％擴展至正負0．5％。YCC政策是央行通過買賣特定期限的國債使其利率穩定在特定區間，從而保證國債收益率曲綫維持理想形態的一種非常規貨幣工具。2016年，日本央行緊隨歐洲步伐實施YCC政策，後在2021年將長期利率波動幅度從0％變更為正負0．25％。
政策公布後，日本央行的態度與市場的看法分歧較大。日本央行并不願意將調整與貨幣政策方向變動相聯系，只是為“改善市場功能”。行長黑田東彥稱“此舉是為了讓寬鬆貨幣政策效果更平穩，而不是提高利率”。不過，市場卻將此次調整看作貨幣寬鬆政策10年來的轉折點，揣測日本央行眼下的重要任務是應對通脹，因而將逐步退出超寬鬆貨幣政策，并開啓貨幣政策正常化。這次調整即是一種試探。
近期日本通脹持續走高。日本總務省數據顯示，11月日本除生鮮食品以外的核心消費價格指數（CPI）經季節調整後為103．8，同比上升3．7％，漲幅為1981年12月以來最高。日本核心CPI已經連續15個月同比上升。
從這個角度看，市場的揣測不無道理。不過，當前日本的通脹主要為成本推升型通脹，日元貶值和國際市場能源價格高企仍是推升日本CPI的主要原因，長期來看變數較大。因此，日本央行堅稱在核心通脹持續穩定超過2％的背景下才考慮退出寬鬆，也有道理。 |
