投資領域
青睞戰略性新興產業
從投資領域來看，多家上市公司熱衷於新能源、先進制造業以及與公司主業相關聯的上下游產業。11月以來，投向消費領域的產業并購基金亦有所增多，包括消費品牌、消費科技等。整體來看，上市公司青睞於新能源、新材料、高端制造、數字經濟、生命健康等戰略新興產業。
值得注意的是，魯信創投、海聯金匯、嘉澤新能等多家上市公司針對不同投資領域，參設了多個產業并購基金，且投向多個不同領域。作為國內資本市場首家上市創投公司，魯信創投年內參設產業并購基金動作頻頻。公司共設立了8個產業并購基金，系A股上市公司中參設產業并購基金數量最多的公司。從投資領域來看，8個產業并購基金涉及半導體、新能源、先進智造、數字經濟、生物醫藥、健康醫療等不同領域。另有富森美、嘉澤新能等60餘家公司則至少參設了兩個產業并購基金，其投資領域多與公司主營業務或上下游產業鏈相關，或關注先進智能制造領域、新材料、新能源等產業領域。
此外，還有不少公司跨界投資新興產業。如環保行業公司中山公用計劃以并購方式切入新能源市場，公司參設產業并購基金投資新能源領域及新能源相關產業鏈。主營業務為建築裝飾石材及景觀石材的研發設計、生產和銷售的萬裡石，也參設產業并購基金投向新能源相關產業鏈。
桂浩明認為，上市公司參設產業并購基金主要是為了企業的未來發展，除獲取投資收益外，一方面企業可能希望通過收購兼并、外延式發展進一步壯大，或是切入到一個新的領域，謀求第二增長曲綫；另一方面則是強化產業協同，為公司進軍上下游產業鏈作鋪墊。對於跨界投資的企業，在切入新領域方面的考慮較多，特別是對於從事傳統產業的企業來說，可能確實需要通過跨界并購等方式加快轉型升級。
今年以來，A股并購交易市場持續活躍，而產業并購基金在其中發揮了不小的作用，助力上市公司加快產業并購的步伐。高禾投資研究中心認為，各個行業的競爭越來越激烈，頭部化效應也越來越明顯。上市公司通過發起設立產業并購基金，進一步做大做強，且鍛煉自身的并購投資團隊，以應對全面注册制下“大魚吃小魚”的并購浪潮的到來，已經是上市公司必須完成的核心工作，也才能避免“上市即巔峰”的現象。 |
