中評社北京2月13日電／不久前召開的國務院常務會議指出，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。匯率是調節國際貿易和國際投資的指揮棒，因此有必要減少匯率風險和不確定性，促進外貿進一步增量提質，讓貿易對經濟增長的拉動力更足，確保“穩增長、穩就業、穩物價”目標順利實現。
經濟日報發表中國人民大學長江經濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長塗永紅文章介紹，2022年，中國積極應對俄烏衝突、大宗食品漲價、美聯儲加息等複雜嚴峻的國際形勢，加強統籌疫情防控和經濟發展，堅持高水平開放，抓住RCEP生效機會，推出一系列穩外貿穩投資政策，取得了驕人的成績。中國貨物進出口貿易邁上新台階，達到42萬億元，貨物貿易順差58630億元，創歷史新高。商務部統計，2022年1月至11月中國實際使用外資1781億美元，同比增長12%，外商直接投資保持較高規模淨流入。外貿規模擴大和結構優化對穩增長、穩就業、穩物價作出顯著貢獻，而貿易、資本雙順差以及外匯儲備增加，對人民幣升值形成強有力的支撐。
新年伊始，隨著國際國內形勢的發展變化，國際資本大規模湧入中國，推動股價上升和人民幣升值。2022年11月30日，人民幣匯率為7.1769，2023年2月8日下調至6.7752，短短兩個月人民幣對美元升值幅度就達到5.6%。同期人民幣匯率指數CFETS也從97升至99.86，表明人民幣對一籃子外幣綜合升值近3%。
文章分析，導致人民幣快速上漲的原因有三：
一是中國優化防疫政策，經濟活力增強。去年12月中國優化調整防疫政策，消費和投資活力迸發，市場信心倍增。國際組織和著名投行紛紛上調中國經濟增長預期，IMF近期將中國2023年經濟增長速度上調至5.2%，與其他主要經濟體相比，中國經濟增長優勢顯著。
二是國際資本流動轉向，新興市場受到追捧。美聯儲的加息令美國經濟軟著陸，打擊了股市和債市，加息步伐可能放緩，致使美元下跌。而歐盟受到高天然氣、原油價格和通貨膨脹的打擊，經濟增長大幅放緩。追求更高收益、規避風險是資本跨境流動的動因，證券投資對貨幣政策、信息、心理預期高度敏感，國際資本紛紛流出美國，以證券方式流向新興市場國家，其中超過三分之二流向中國。巨額資本流入加大了人民幣升值的壓力。
三是市場形成了人民幣升值預期。2023年中國經濟有更高的增長預期，貿易額首次超過40億元，順差有所擴大，從基本面看人民幣的確有升值的經濟基礎，而短期的資本大規模流入無疑強化了市場對人民幣上漲的預期，容易形成人民幣升值自我實現機制。
文章指出，目前，中國的貿易順差占GDP的比重處於國際公認的國際收支均衡範圍內，這就意味著此時的人民幣匯率水平是合理的均衡匯率。人民幣上漲幅度較大，會擾亂正常的貿易投資秩序，不利於“穩貿易穩就業穩物價”目標的實現。一方面，這將大幅推高以外幣表示的中國出口品價格，打擊原本疲軟的外部需求，不利於出口。另一方面，還使得人民幣資產變得更貴，增加投資成本，不利於吸引外商直接投資和增加就業。此外，人民幣過快升值容易引發外匯市場投機，導致金融資源錯配，損害金融服務實體經濟的功能。
應高度警惕人民幣匯率的異常波動，加強對市場預期的引導，防止人民幣過快升值，為貿易穩健發展創造良好條件。加強對跨境資本流動的監管，確保跨境資本流動的合法合規，協調央行、外匯局、證監會、發改委等部門的監管政策和措施，打擊非法資本流入。尤其是，加強貨幣政策和宏觀審慎政策的配合，創新和靈活運用政策工具，維護人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。堅持本幣優先原則，充分發揮中國在產業鏈供應鏈、全國統一大市場等方面的優勢，提高人民幣計價結算的話語權，重點拓展大宗商品、電子商務人民幣結算範圍，提高跨境貿易人民幣計價結算比例，有效降低匯率波動對貿易的不利影響。
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