制裁反噬危及美元。伴随美国页岩气革命，美国由传统的石油进口国转变为石油出口国，石油美元逐渐势弱。而在乌克兰危机中，美欧对俄罗斯实施了包括能源禁运、金融管制等在內的近2万项制裁，美国联合多国将俄罗斯多家银行剔除SWIFT。此举也使得俄罗斯更加坚定地实施从2014年以来的去美元化战略，在大幅降低美元在外汇储备中份额的同时，大幅提升人民币和黄金的份额。作为反制裁，油气储量和产量都在全球数一数二的俄罗斯要求对美国等48个不友好国家出口天然气以卢布结算，天然气卢布跃然纸上，令石油美元被天然气卢布所对冲。
美元霸权激发棄用。特朗普政府发起的贸易战至今仍未停止，为了美国利益第一，特朗普要求“买美国货、雇美国人”。美国的強硬政策引发多国不满和担忧，贸易摩擦重挫美元。马斯克发推特称：“问题很严重，美国政策过于強硬，使其他国家都想抛棄美元。”无论是对全球发起贸易战，还是用美元霸权和SWIFT对他国制裁，都不仅破坏了国际规则，也损害了美国信誉，损失了美元信用，加速了去美元化的进程。
去美元化从单边到双边到多边
货币互换重挫美元。巴西和阿根廷作为南方共同市场中最重要的两个成员国，早在2008年10月就实行了双边贸易本币结算制度，为南方共同市场的去美元化开辟了道路。截至2022年底，人民币已经超过欧元成为巴西第二大官方外汇储备货币。与此同时，本币互换下的中俄贸易在突飞猛进，2022年中俄贸易接近2000亿美元。
多边合作棄用美元。不仅双边层面实现大量的本币互换，欧亚经济联盟去美元化，金砖国家去美元化和使用本币在提速。註冊资本1000亿美元的金砖国家新开发银行的设立更令成员国间的本币结算蔚然成风。与此同时，发展中国家和新兴经济体的本币使用更广泛，去美元化決心更坚定。
实际上不仅是美元本身的难题无解，更重要的是美国並不顾及美元作为世界货币的义务，而是以美国利益为第一，美联储货币政策负面外溢明显，输出通胀与风险，美元反而成了财富收割机。更为严重的是，美国动辄对他国实施金融制裁和“长臂管辖”，让不少国家处于危险中，因此，去美元化就成了去风险化。
另一逻辑是世界经济格局发生根本变化。2008年以来发达经济体与发展中经济体在全球的占比呈现“剪刀差”。金砖国家10多年来对世界经济增长的贡献率超过50%，近10年来，中国经济对世界经济的贡献率高达38.6%，这些变化客观要求国际货币体系实现多元化。
尽管去美元化已全面开启，成为大势所趋，但去美元化是一个长期的过程，不会一蹴而就。
来源：经济日报 作者：刘英（中国人民大学重阳金融研究院研究员)
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