肆意舉債重創新興市場和發展中國家
美聯儲加息推倒多米諾骨牌，經過全球經濟鏈條的層層傳導，最終讓新興市場和發展中國家，尤其是欠發達國家遭遇重創。
美國通過三種機制裹挾其他國家以維繫美元的強勢壟斷地位。一是通過美元與石油掛鈎機制，確保了美元作為國際儲備貨幣的穩固地位。二是利用“商品美元還流機制”，使主要貿易國家為了維持國內美元儲備價值和有利於出口增長的本幣貶值趨勢，被迫將美元收入通過購買美國國債、企業債等形式借給美國，進而維繫美元幣值的穩定或強勢地位。三是以“對外債務的本幣計價機制”，引導國際資本流動，對外轉嫁風險。美國對外長短期債務的大約80%為本幣計價，也就是說，理論上美國可以通過印刷本幣——美元的方式來償還外債。
美國的貨幣霸權使其一方面可以通過貨幣貶值方式抵賴債務；另一方面可以通過利率或匯率變動等存量調整方式引導國際資本流向，以實現利益最大化。而如果其他經濟體情況相較美國更差，則美國經濟在短期震蕩之後，仍可占得復甦先機。
與發達國家相比，新興市場和發展中國家受到的影響尤為劇烈。許多經濟表現較好的經濟體仍存在對外部融資依賴較高的問題，在美元頻繁加息時，新興市場和發展中國家的美元償債壓力驟增。國際貨幣基金組織的數據顯示，超過1／4的新興經濟體正面臨債務違約或債券價格大跌的困境，超過60%的低收入國家面臨債務危機。為應對資本流出、本幣貶值、外債償還壓力等問題，相關國家的央行被迫跟進加息，致使外部融資環境惡化。
國際貨幣基金組織的最新報告預估，新興市場有約2370億美元的外債面臨違約風險。世界銀行也警告稱，25%的新興市場正處於或接近債務困境，60%以上的低收入國家面臨債務困境。曾經被譽為非洲發展典範的加納繼斯里蘭卡之後宣布暫停支付債務，阿根廷在破產邊緣徘徊，土耳其面臨貿易赤字嚴重超標，埃及、巴基斯坦、烏克蘭等十餘個新興市場國家正在債務泥潭中掙扎。
美國作為世界第一大經濟體和主要國際貨幣發行國，其貨幣政策和金融市場對世界具有重要外溢效應，理應負起大國的責任。但相反的是，美國把美元霸權轉用為輸出轉移經濟陣痛的超級特權，讓全世界為美國經濟刺激措施埋單。在霸權邏輯的護持下，美國的貨幣政策越來越具有單邊主義性質，成為導致世界經濟和政治衝突的重要根源，嚴重阻礙全球經濟復甦。 |
