中評社北京8月8日電／現代金融是現代經濟的核心，是中國式現代化進程中非常重要的戰略選擇，也是大國競爭博弈的重要領域，特別是在中美之間。所以，研究人民幣國際化一定要把它放在國際大背景下。
要研究全球金融政策的走向，特別是要關注美國貨幣政策的轉向
今年三季度，最晚到四季度，美國貨幣政策的加息縮表周期將會轉向降息擴表的周期，這是一個非常重要的政策拐點。研究調整中國的貨幣政策，必須把美國這種具有特別重大的外溢性貨幣政策轉向作為政策調整的著力點。美元加息與降息是一種潮汐，這個潮汐的影響是非常大的。
摩根•史丹利預測，美國2023年的經濟走弱，通貨膨脹下降，加息結束，美國可能將躲過經濟衰退。歐洲經濟將陷入收縮，亞洲經濟會呈現增長。預計2023年全年，債券、股票、基金市場將有上升空間。
特別值得注意的是，美聯儲暴力加息從2022年6月份通貨膨脹率達到最高點9.1%時開始，到今年6月份美國通脹率已經降到3%。這一輪美聯儲貨幣政策調整，加息目標是使通脹率下降到2%，目前已接近宏觀調控的目標。而且，美國CPI連續12個月下降，現在核心CPI降到了4.8%，創下了兩年最小同比增幅，也從一個側面驗證美聯儲將停止加息。
2023年7月7日，美債兩年期國債收益率已經升到16年最高，利率達到了5.12%。中國現在的國債，包括五年期國債和三年期國債利率都已下降到3%以下，而美國的十年期國債收益率接近4.08%。美國這一次加息周期，已經造成全球22個國家出現美元荒，美元加息的潮汐，也將使很多國家的經濟社會受到重創。如果下半年轉為降息周期，將再一次引發全球性流動性泛濫，這一輪潮汐給世界帶來的災難更為深重。
全球“去美元化”成為長周期不可遏制的趨勢，美元信用受到重創
有人說不要輕言“去美元化”，我是同意這個觀點的。但我有個定語是“長周期”“不可遏制”，它不是現實，而是未來的方向；不是短期的方向，而是長周期的方向。
美元仍是當今最重要的國際貨幣。國際貨幣基金組織數據顯示，截至2022年年末，美元在已分配官方外匯儲備中占份額為58.4%，歐元為20.5%，日元為5.5%，英鎊為5.0%，人民幣為2.7%。環球同業銀行業電訊協會的數據，2022年末，美元在國際支付中12月平均份額是41.3%，歐元是35.7%，英鎊是6.5%，日元是2.8%，人民幣是2.3%。
從近幾十年長周期看，美元在不斷貶值，走在一個下行的通道上。建立布雷頓森林體系時，1945年1盎司黃金等於35美元。當時美國黃金儲量占全球儲量的80%，數量是2.13萬噸。但到1973年布雷頓森林體系解體之後，美元就成為和黃金、實物貨幣沒有任何關係的信用貨幣，也就是印出來的紙鈔。美元升值與貶值的周期，大概10年為貶值期，6年為升息期，這樣形成美元升值貶值的一個大周期，直到在這次疫情之後被打亂。這次升息從2022年12月份到現在連續12次，這個周期如果今年結束的話，壓縮為3年，比原來的升息周期縮短了一半。
根據世界黃金協會的數據，美元對黃金大幅度地貶值。2023年7月20日，國際金價是1987.34美元/盎司。目前全球不約而同地採取了一個共同行動，即增持黃金，西方國家黃金儲備量均在50%以上。2022年，全球央行購進黃金1136噸，創下了55年的新高。
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