·內控問題是主因
梳理來看，收到罰單的券商出現的問題都和內部控制管理不完善、合規管理不到位、資產管理產品投資運作不規範、投資決策不審慎等問題相關，另外，個別風控指標未納入系統監控、缺少個別季度壓力測試報告等風險管控問題也是監管關注的重點。
因內控不到位，信達證券、恒泰證券被點名；因合規管理問題，民生證券、銀泰證券引起監管關注。券商資管業務領罰頻率在增加，監管的處罰力度也在加強。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，有的券商業務拓展太過激進，以及內控制度不完善等是券商資管頻現違規的主要原因，當前監管態勢是比較嚴格的，對不合法合規情況、風險暴露高的公司將重點打擊。
“隨著資管業務統一監管加快推進，對證券公司內控管理提出了更嚴格的要求。”一位券商合規部門人士表示，主動管理能力強且風控完善的企業優勢愈發明顯，主動管理能力弱且風控缺位的企業則可能受到較大衝擊，因風控缺失或不到位，導致證券公司評級下降、業務受到限制、業績受到影響的比比皆是，不僅影響證券公司的聲譽，也對其業務造成影響。
·強化業務合規風控意識
楊德龍指出，完善的內控管理是證券公司安全運營、持續發展的根本保障，證券公司要把資管業務合規風控放在更加重要的位置。一方面優化內控機制，在業務流程規範、客戶盡調和風險防控等方面提高業務標準，設置好交易、信評、營銷等各環節間的隔離墻，並強化內控部門對業務部門的制衡，堅守合規審慎經營底線。
另一方面，在開展新的資管業務之前要做好風險調查，可通過量化手段提升對風險的預判，防止在自身能力不足的情況下“大幹快上”。同時要推進產品的適配性，讓適合的投資者購買恰當的產品或服務，切實提升防範化解風險的能力。
興業證券的研究報告指出，在監管層面，體現出三個趨勢，首先強調管理人的主動管理能力和勤勉盡責義務，“資金池業務”以及“通道業務”已逐步壓降；其次更注重加強風險控制以及管理人的資本實力，風險控制能力較強的機構將獲得更多的發展機會；最後針對非標投資業務進行限額管理，提出了合法、真實、有效、可特定化、確權等具體要求，對資管機構完善組織架構及內控、明確分工、充足專業人員方面提出更高要求。 |
