淨息差低位企穩
在金融機構持續加大對實體經濟支持力度的同時，商業銀行淨息差收窄，對業績產生影響，淨利息收入減少成為不少銀行營收放緩甚至下滑的一個重要原因。
除了前文提及的貴陽銀行，建設銀行也表示，受持續讓利實體經濟、市場利率整體下行等因素影響，利息淨收入較上年同期減少54.84億元，降幅為1.73%。該行披露，受LPR（貸款市場報價利率）下調等因素影響，貸款收益率下降；債券投資收益率因市場利率整體走低下行；存款受市場競爭加劇和結構變化等因素影響，付息水平高於上年同期。淨利差為1.60%，淨利息收益率為1.79%，同比均下降30個基點。交通銀行中報也顯示，交通銀行利息淨收入同比下降3.15%至823.87億元，淨利差1.19%，同比下降24個基點，淨利息收益率1.31%，同比下降22個基點。
同花順數據顯示，上述25家上市銀行中，常熟銀行息差趨穩，上半年淨息差為3.00%，環比微降2個基點；平安銀行、長沙銀行、招商銀行、江陰銀行、貴陽銀行、張家港行淨息差均在2%以上。
東方證券分析師屈俊表示，要維持銀行利潤增速和ROE（淨資產收益率）在合理水平，淨息差天然有其底線要求。銀行利潤最主要的來源就是利息收入，如果要維持一定的利潤增長速度，息差水平必須維持在一定的水平以上，2019年以來銀行業息差持續下行，對利潤增長構成較大壓力。
值得注意的是，央行近日發布的《2023年第二季度中國貨幣政策執行報告》釋放出穩銀行利潤的信號。市場研究機構普遍認為，當前淨息差處於低位企穩階段，隨著宏觀經濟逐步復甦，上市銀行基本面將持續修復。
陳爍表示，隨著6月、8月兩輪降息落地，預計銀行資產端收益率或再次承壓，但同時也需注意到，央行二季度貨幣政策報告中提到“商業銀行維持穩健經營、防範金融風險，需保持合理利潤和淨息差水平，這樣也有利於增強商業銀行支持實體經濟的可持續性”，預計後續存款成本仍存在進一步下調的可能，這也將有助於減緩商業銀行淨息差壓力。華泰證券分析師沈娟也表示，8月再度降息後，不排除後續會有調節負債端成本的政策跟進。
中金公司認為，存款利率有望跟進下調。“我們認為商業銀行合理淨息差下限約為1.6%，ROE下限為10%左右，截至2023年上半年息差已下降至1.74%，按照當前趨勢明年息差可能已接近1.6%的下限。預計存款同步降息能夠基本對衝LPR和存量按揭利率下調的影響，符合人民銀行關注‘銀行合理利潤和息差’的導向。” |
