近期美國通脹率顯著回升，市場預計美聯儲將在較長時間內把利率維持在高位。在日美兩國息差難以縮小的情況下，日元走軟的“車輪”短期內恐難停轉。分析人士認為，如果即將召開的美聯儲貨幣政策會議釋放推遲降息的信號，日元恐將進一步貶值。
《日本經濟新聞》網站報導說，只要日美兩國巨大息差導致日元貶值這一根本原因得不到改變，即便日本政府出手干預，日元疲軟的勢頭也難以逆轉。
日本經濟面臨進退兩難局面
日元走軟雖然利好出口企業業績，但也給日本經濟帶來諸多壓力。
一方面，日元貶值讓日本老百姓將錢包捂得更緊，不利於日本走出通縮、進入物價上漲伴隨工資增長的良性循環。日本財務省財務官神田真人4月30日表示，與統計數據顯示的通脹相比，更重要的是“超市的食品飲料正大幅漲價，這對最脆弱群體的衝擊非常明顯”。
神田認為，日元走軟對日本提高實際工資的努力形成掣肘。日本厚生勞動省統計數據顯示，剔除物價上漲因素後，2月日本實際工資收入同比下降1.3%，連續23個月同比減少。實際工資減少導致消費疲軟。日本總務省統計數據顯示，2月占日本經濟比重一半以上的個人消費同比減少0.5%，連續12個月同比下降。同時，日本家庭開支進一步承壓。據瑞穗研究與技術公司測算，受日元疲軟和油價高企影響，2024財年日本家庭平均支出負擔或將額外增加10.6萬日元。
另一方面，日元疲軟將給日本零售業、能源、航空等行業帶來壓力，並加重依賴進口原材料的企業負擔。據明治安田綜合研究所測算日元貶值的影響，當日元對美元匯率至160比1時，進口物價將上漲8.7%；當日元對美元匯率至170比1時，進口物價將上漲13.5%。例如，日本家居企業似鳥控股的九成商品在海外製造並進口到日本銷售，日元對美元每貶值1日元，將導致全年的經常利潤減少20億日元。
日本國際貿易促進協會理事兼事務局局長泉川友樹認為，日本經濟正面臨進退兩難局面，維持當前利率無法解決日元貶值問題，但上調利率將會導致日本政府需償還的債務暴漲，這是之前“安倍經濟學”政策帶來的後果。 |
