市場風格切換加劇贖回
今年以來市場風格切換明顯，以小微盤策略為主的公募量化產品集體遇冷。
Wind數據顯示，截至今年一季度末，2024年之前成立的公募量化產品總規模為2188.25億份，一季度整體遭遇了226.95億份贖回，國金量化精選、國金量化多因子、西部利得量化成長、博道成長智航等多只知名產品都遭遇資金淨流出。在1月1日至2月5日市場調整過程中，上述量化產品基金淨值回撤均在25%以上。
天相投顧基金評價中心相關人士在接受中國證券報記者採訪時表示，今年一季度，市場風格從小盤切換到大盤，小市值股票因流動性問題出現大幅回撤，導致部分公募量化產品淨值大幅調整。由於波動加劇，市場情緒導致資金贖回，部分產品規模有所縮減甚至清盤。
以泰康睿利量化多策略混合為例，結合2024年一季報來看，截至7月10日，該基金一季度末的前十大重倉股最新市值均在100億元以下，且大部分低於50億元。1月1日至2月5日，上述個股調整幅度均在20%以上。並且，該基金季度調倉幅度較大。
滬上某公募機構產品部人士向中國證券報記者透露，今年量化行業主要受到了小微盤風格劇烈調整的衝擊，由於過去兩三年表現較好的量化策略或多或少和小微盤風格以及量價因子具有較高的相關性，因此導致相關產品整體業績有所下滑。“國內市場上的公募量化產品策略同質化現象本來就比較嚴重，缺乏差異化競爭優勢，部分策略擁擠度過高，所以一旦出現流動性危機，極易出現集體回撤的情況。”天相投顧基金評價中心相關人士補充說。
經歷了這一輪調整之後，上述公募機構產品部人士表示，投資者開始對過去幾年業績優異的量化產品未來能否延續較好的表現產生了懷疑，未來行業需要再次證明量化產品在市場上的競爭力。
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