中評社北京12月15日電／據21世紀經濟網報道，12月13日，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國11月CPI同比增長7．1％，低於市場預期的7．3％和前值7．7％，同比增幅創今年1月以來最低紀錄，連續第五個月呈現回落態勢。CPI環比增長0．1％，低於預期的0．3％和前值的0．4％。
核心通脹也顯著下降。核心CPI同比增長6．0％，低於前值的6．3％和市場預期的6．1％，同比增幅為今年8月以來的最小水平；季調後核心CPI環比增長0．2％，低於前值的0．3％和市場預期的0．3％，顯示通脹壓力明顯回落。
從分項來看，汽油、二手車等通脹的主要推動因素均明顯走弱。在原油價格回落、全球供應鏈問題緩解、美元表現強勢進口成本走低的共同支撑下，能源價格11月環比下降1．6％，扭轉了上月1．8％的漲幅。其中，汽油價格環比下降2．0％，低於前值的上漲4％。二手車價格環比下降2．9％，降幅較10月的2．4％進一步走搭。醫療服務價格11月環比下降0．7％，前值為下降0．6％。此外，機票價格環比下降3％，前值為下降1．1％；波動較大的食品價格則環比增長0．5％，略低於前值0．6％，表現相對堅挺。
美國11月通脹數據公布後，芝商所Fed Watch數據顯示的12月美聯儲加息50BPs的概率，從12月12日的73．5％，上行至79．4％。期貨市場隱含的聯邦基金利率終值則從12月12日的5．04％回落至4．84％。主要資產表現方面，美國CPI數據公布後，美債收益率一度由3．61％快速下行至3．41％，尾盤小幅回升到3．5％。三大股指均大幅走高，但尾盤抹平部分漲幅，道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數收盤分別漲0．3％、0．73％和1．01％。美元指數盤中則最低觸及103．6，收盤於104點。
美聯儲2022年最後一次議息會議將在當地時間12月14日晚舉行。12月13日公布的11月通脹數據也是議息會議前最後一個披露的關鍵數據。此前，包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位官員已公開表態，美聯儲將放緩加息速度，但維持高利率水平的時間將會延長。此次美國11月CPI數據顯示美國通脹壓力有所走弱，加強了市場對12月加息50BPs的預期。
而在通脹壓力減弱後，多家海外投行提出，美國就業數據將成為美聯儲制定今後利率政策的關鍵指標。摩根士丹利分析師表示，“隨著通脹下降趨勢變得根深蒂固，美聯儲可能直接將目光投向勞動力市場。”他們認為，未來幾個月美國就業增長將放緩，在明年2月議息會議上，美聯儲將進一步放緩加息步伐至25BPs。＜nextpage＞
現階段，美國就業市場仍處於較為緊張的狀態。職位空缺和失業人口的比值大約在1．7的高位，就業市場供需仍有430萬人的缺口，明顯高於疫情前130萬人的缺口。勞動力市場對於除住房外的核心服務影響較大的，仍是未來通脹走勢的重要觀測點。截至11月，薪資同比增速仍維持在5．1％，環比增速高達0．6％，仍高於鮑威爾表態的，與通脹相匹配的3％－3．5％薪資增速水平。
展望後續，預計本周美聯儲議息會議將加息50BPs。長期來看，美聯儲將在2023年延續更長但更小幅度的加息。由於通脹水平較通脹目標仍有距離，美聯儲會較市場預期更久地維持高政策利率水平。關注議息會議對明年經濟展望的表態和後續美國就業市場的走勢。 |
