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| 1月份，中國信貸擴張創了紀錄。 |
中評社香港2月19日電／中國1月份創紀錄的信貸擴張揭示了北京方面的政策重點。在它看來，比起控制住一些分析師所稱的債務“泡沫”，避免經濟“硬著陸”才更為關鍵。
英國《金融時報》2月18日載文《中國經濟增長比去杠杆化更重要》，文章說，從1月的貸款數字中還能看出中國整體經濟政策的其他幾條脈絡。北京方面希望向負債累累的企業輸送救濟，加大投資，提振樓市，償清外債，并利用債券市場有效地為地方政府紓困。
摩根大通(JPMorgan)的大衛•亨斯利(David Hensley)在一份研究報告中寫道：“該戰略是為了幫助避免2016年出現經濟硬著陸，盡管要付出繼續推動信貸泡沫的代價。”
雖然貸款躍升在一定程度上是季節性因素促成的，但從貸款構成可明顯看出，對國內金融業有相當大影響力的政府，也在尋求刺激實體經濟的活動。
中期和長期企業貸款大幅上漲，環比上升205%，同比上升73.2%，至1.06萬億元人民幣（合1626億美元）。這部分貸款往往大都直接投向長期生產性投資。
據英國《金融時報》旗下“投資參考”(FT Confidential Research)的一份研究報告，“這似乎表明，對基礎設施項目的放貸正在增加，這些項目此前的資金瓶頸正被疏通。”
去年12月人民幣貸款總量為5978億元人民幣，今年1月份升至2.51萬億元人民幣（創下單月最高紀錄），這構成3.42萬億元人民幣社會融資總量(TSF)——覆蓋面最廣的官方信貸擴張指標——的主要部分。該數字幾乎是去年12月1.81萬億元人民幣社會融資總量的兩倍，同樣創下單月最高紀錄。
此前中國的政策制定者一直在尋求取得平衡，他們希望在不加劇過度債務較長期風險的前提下，鼓勵國內生產總值(GDP)增長。1月的數字揭示了他們的當前重點在於促進增長，盡管分析師們表示1月的高水平不太可能持續全年。
的確，據中國媒體報道，繼今年開頭幾周的信貸大潮後，中國央行官員在1月下旬指示商業銀行減緩放貸速度。 |
