他表示，中國政府一直致力於解決這個問題，早在上個世紀就成立了社保基金理事會，那時候中國政府很窮的時候就成立了這個理事會，那時候把一部分的財政支出放在這裡。這次社保資金改革，把社保資金的一些投資利潤也劃到這裡，甚至把國企資本劃給社保基金理事會持有，都是為了解決十幾年後會存在的養老金虧空的問題。
李揚說，我們注意到現在發達經濟體，別的都沒有特別大的問題，養老金的問題是真正的問題。而中國因為在2015到2016有大量的外匯儲備的流出，所以引起世界各國的關注。他介紹，中國資本流出有兩種類型：一種類型是移民式的流出，國際經濟學說就是資本外逃。中國居民帶著資本到美國去了，成為美國公民。這一部分就永遠消失了，在中國的國家財富裡永遠消失了。但是更多的是投資，用外幣到美國去投資，這部分是健康的。所以要分析中國1萬多億外匯儲備的減少，相當部分是後面一種情況。中國現在國內投資機會慢慢減少發現美國投資機會好，於是他到美國投資了。這個到2015年是一個界限，中國投資者發現2015年之前，從國際市場借錢，然後換成人民幣，投資於人民幣的市場是最有效的。
但是從那之後，因為比較利益發生變化，從國內借人民幣換成外幣到外國去投資是比較合適的。就是說負債人民幣資產美元化，是有這樣的一個變化。他認為，這個變化其實是一個正常情況，就是說中國開始對外投資了。這一部分其實不是資本的外逃，而我們擔心的是移民式的外逃，那是中國財富的淨流出。他說，當然在這個過程和人民幣國際化有什麼關係？應該說沒有直接關係，因為人們帶的是外幣到外面投資。如果說我們帶著人民幣到外國去投資，而且被當地東道國能接受的話，這是人民幣國際化大的進展。但是目前還不太容易做到。
李揚表示，現在沿著“一帶一路”的國家很多逐漸接受了我們用人民幣到外面投資這樣的一個事實。所以這個過程恐怕還是一個比較緩慢的過程。因此他認為，中國外匯儲備的減少這個問題沒有這麼大，因為它的大部分是對外投資而不是移民式的外逃。 |
