然而，無論對中國抑或全世界，人民幣升值都不是一服見效的萬靈丹。中國經濟改革絕不僅在於放寬匯率管制，更需要從稅制到企業管治方面的各種結構性轉變。另方面，更強勢的人民幣亦無助於美國創造大量職位，因為從中國進口的產品，絕大部分在美國本土早已不再生產。
在華盛頓，主張對中國強硬施壓的人有兩大理據，第一是他們認為日益強大的壓力足以動搖北京政府的立場，第二是採取強硬姿態有助緩解美國國內的保護主義情緒。但文章認為，這兩種理據都站不住腳。首先，中國政府至今的反應顯示了，美國的喋喋不休讓人民幣短期內升值的機會變得更小－－而非更大。其次，美國當局的強硬姿態更有可能是會刺激－－而非緩解－－國內的反華情緒。
文章最後說，美國與其一意孤行挑起人民幣匯率罵戰，不如冷靜並閉咀，在多邊層面好好商量，尋求中國與全球在退市戰略及匯率問題上達成共識，這樣反而會有更大收穫，同時引發貿易戰的風險也較低。 |
