中評社香港2月26日電／晨星機構指出，全球經濟前景改善，市場普遍預期經濟活動將更強勁，並出現高通膨，但市場不確定性升高，主因美國總統特朗普政策不夠清楚，加上地緣政治與金融風險。
中央社報道，晨星機構認為，不可忽視特朗普的影響，沒人知道特朗普會提出什麼樣的經濟政策，他與執政團隊的關係接下來會如何發展，如何溝通地緣政治方面的意見。
因此，現階段美國公債市場對財政刺激政策的訊息做出反映；公債殖利率逐步上揚，而這可能是最為顯著的影響。而華爾街日報的調查反映，美國10年期公債，殖利率將會上升0.5%。
晨星機構評估，全球利率水準仍充滿挑戰，全球經濟前景可能導致資金再次轉往避險天堂，公債殖利率將再次下行，更為明顯的是，之前致使公債殖利率下降的基本面走向，已出現改變。
首先，美國貨幣政策從支撐轉為中性。去年12月，聯儲局升息1碼，聯邦基準利率升為0.5%至0.75%之間，且仍有進一步升息的機會。美聯儲局主席葉倫表示，聯儲局之前的貨幣刺激任務已完成，失業率下降至低水準、通膨已回升，且趨近聯儲局的目標率約2%。
在葉倫近期的演說中提到，若將利率保持在低水準更長的時間，將是不智之舉。在接下來的聯儲局開會日期中，期貨市場交易反映3月15日升息的機率約30%、5月3日升息的機率約50%、也有機會在6月14日升息1碼；換言之，在今年底前將有數次升息的機會。
此外，不論是美國還是其他市場，債券表現將面臨通膨逐漸上升的壓力。近期的基金經理人調查顯示，受訪經理人預期，全球經濟將出現更為快速的成長，與全球通膨較高的環境，而最新的經濟數據也反映相同的趨勢。 |
