中評社香港3月27日電／美國聯邦儲備委員會（美聯儲／FED）一項研究顯示，中國經濟增長正面臨越來越多的阻力；由於生產率下滑和人口老齡化，經濟增長在未來幾年中有可能急劇減速。
美聯儲周一在網站上發表的此項研究顯示，中國經濟的趨勢增長率在2030年之前可能逐步放慢至6.5%左右；而如果發生“最糟的情況”，即對經濟活動不利的因素叠加在一起，增長率甚至有可能驟降至1%以下。在過去10年間，中國經濟平均年增長率約為10%。
“國內生產總值（GDP）增長率是就業增長與生產率增長之和。而在這兩個方面，中國都面臨挑戰，”負責撰寫研究報告的美聯儲國際金融部門高級顧問Jane Haltmaier寫道。
這項研究得出的結論是，經濟不可避免地會出現一定程度的放緩，不過中國加強教育投入，讓更多孩子接受高中教育或許能加以彌補。
根據聯合國的估計，中國就業人口的增長已經放慢，預計在2020年之前將轉為負增長。與其他國家一樣，中國也面臨著人口老齡化的問題。到2030年，中國超過60歲的人口比例將接近25%，而2010年該比例為12%。
資本回報降低
由於80%的就業人口已經有工作，因此未來依靠就業增長大幅促進經濟活動的空間有限。其結果就是，中國經濟產出的進一步增長必須大多來自生產率的提高，但目前提高生產率也十分困難。
雖然中國以前通過大規模投資實現了生產率的大幅提升，但這種方式可能很難持續下去，因為民眾生活水平提高推升國內的消費品需求，使得資源分配從資本投資轉為支出。而且，隨著經濟中資本總量增長，需要將越來越多的投資用於更新老化的廠房和設備，這就令新投資淨值減少。
此外，就業增長放慢可能降低資本回報，從而削弱投資的動力。
過去數以百萬計的中國勞動力從農業等生產率較低的初級經濟部門，轉移至生產率高得多的工廠。今後這種勞動力轉移的空間可能也將逐步壓縮。 |
