中評社北京10月3日電／據中國經濟網報道，最近，全球投資市場都不平靜——先是歐洲股市大跌，接著油價大跌，紐約商業交易所黃金期貨也出現大幅波動。A股市場上證指數在9月22日至23日間累計回落1.12%，中證500指數下跌1.28%。
外圍市場、A股市場均出現短期震蕩，環顧國內外到底什麼資產還能避險？答案之一是利率債券。最近，中債財富指數、中債固定收益率指數等均出現不同程度上漲。金牛理財網統計顯示，9月17日至23日，納入統計的3514只債券基金（ABC類）合併計算近一周內累計收益率上漲0.08%，近3個月來累計收益率為0.31%，其中2099只純債類基金平均收益達1.96%。
國內債市尤其是利率債為何成為短期資金“避風港”？國投瑞銀基金經理蔡瑋菁表示，雖然近幾個月來債券市場波動較大，短期債券收益率出現上行，但市場預期短期貨幣政策不會大幅收緊，未來人民幣步入緩慢升值空間，國債市場仍有配置價值。
另一種相對穩健的投資選項是“固收＋策略”基金，即以債券資產打底，構築一定緩衝墊，再搭配一定比例股票資產，目的是在控制回撤基礎上，力爭增加收益彈性，以滿足“穩中求進”的長期投資需求。對權益類市場既不激進也不錯過，尤其適合頻繁震蕩的A股市場。博時基金經理卓若偉介紹，與純固定收益類基金產品相比，“固收＋”承擔風險多一點，同時可能增加收益多一點，這是“固收＋”給人的印象。近10年來，“純固收”類中長期純債型基金指數與“固收＋”類混合債券型二級基金指數、偏債混合型基金指數年化波動率有小幅提高，區間收益則有較大提升。固收＋兼配股債的獨特設計，賦予了這類產品天然對衝優勢，能夠把握大類資產輪動機會，對衝不同市場風險。
除了純債類基金之外，豆粕期貨ETF、公募REITs、能源化工類ETF等與權益類資產相關度較低基金產品也是股市大幅波動時較好的“避風港”選項。Wind資訊統計顯示，近3個月內，華夏飼料豆粕期貨ETF、鵬華前海萬科REITs、景順量化對衝3個月定開混合基金收益分別上漲9.98%、2.03%、1.71%，遠好於同期權益類市場部分指數基金業績表現。即便是包含了黃金ETF、白銀ETF在內的全部21只商品基金，近半年平均收益率也高達14%，足見商品市場投資穩健性。
“商品市場投資標的與股票市場具有較大差異，尤其是公募REITs這類產品，基本不容易受到股市波動因素影響。”萬家成長優選混合基金經理李文賓表示，今年5月起，在全球“放水”背景下，以黃金為代表的大宗商品價格出現持續復甦，投資者可適當增加黃金與部分大宗商品類資產配置比例。 |
