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| 中國告別高增長，目前經濟增長率在7％左右徘徊。 |
中評社香港7月31日電／在對中國的能力和意圖展開無休止的猜測之後，人們最近又對該國的經濟健康狀況提出了質疑。
美國《國家利益》雙月刊7月29日載文《中國經濟不會崩潰》，文章說，中國政府確實面臨嚴重的經濟和金融問題。不過，盡管存在種種憂慮，但中國的發展似乎遠比最近媒體報道所暗示的更具可持續性。尤其是考慮到其充足的財政資源，該國經濟即使達不到幾年前的飛速增長，也十有八九能保持強勁。
股市樓市下滑影響有限
悲觀者并不缺乏論據。中國股市遭受沉重打擊，從6月的最高點到7月的最低點下跌了近40%。早先的過度建設催生了房地產泡沫，如今正處於破裂的過程中。官方統計數據顯示，中國經濟增長率已從幾年前的10%到12%降至如今的7%左右。有分析人士認為可能還會繼續放緩。然而，上述各種情況造成的損害是有限的。
中國股市盡管損失慘重，但還不像一些評論文章所說的那樣成為中國的“1929”。無論如何，最近的損失不像2008年全球衰退時期的損失那樣嚴重，而中國經濟當時根本沒有崩潰。事實上，無論當時還是現在，股票對中國經濟的影響都小於其他國家(尤其是美國經濟)。想想看，中國所有已發行股票的價值僅相當於該國國內生產總值(GDP)的50%到60%。在美國，這個比率接近130%。在美國，由於股市波動而獲得或者損失的財富具有更大影響力。再想想看，與美國的大小企業相比，中國的巨型國有企業肯定不大可能對股市下跌做出過度反應。
如果說，面對股市損失，中國不像有些人以為的那樣脆弱，那麼其房地產崩潰的威脅也沒有那麼大。美國人一聽說其他地方出現房地產問題，就自然而然想到本國2008-2009年的房地產危機。不過，這樣的類比不適用於中國。美國的症結并非不良債務的規模，而是整個金融系統中普遍存在的不良債務，以致沒人知道哪些企業面臨威脅。在那種形勢下，每家金融企業都不相信其他企業的穩定性，拒絕彼此打交道，經濟因此受到了嚴重損害。
中國沒有這個問題。不僅該國的金融交易沒那麼重要，而且房地產不良債務雖然數額巨大，但幾乎完全集中於地方政府。中國家庭遠沒有像美國家庭那樣過度借貸。直到不久前，按照法律規定，中國購房者在購買第一套住房時還要首付30%，第二套住房要首付60%。即便地方政府的債務負擔會損及經濟，但與美國2008-2009年的次貸危機相比，中國政府掌控局面還是比較容易的。 |
