中評社香港9月18日電／前聯準會主席格林斯潘卸任後出版回憶錄，葛老大膽預言通膨將再起，而且來勢洶洶，美國聯準會將面臨空前的挑戰。針對美國次級房貸危機，格老首度承認美國房市已是個泡沫，房價還會大跌，美國陷入衰退的機率比今年初來得高。
中國時報報道，格林斯潘在卸任後首次出版回憶錄，連日來頻頻接受訪問，大談未來通膨走勢及美國次級房貸問題，比現任主席柏南克還要出風頭。由於聯準會即將在十八日開會討論貨幣政策，格老建議聯準會降息不要操之過急，因為未來最大的風險是通膨，而且威脅比他任內時更大。
格老昨日指出，他看次級房貸問題不像以前那麼樂觀，美國房價下跌幅度可能達二位數，超乎各界的預期，美國經濟衰退的機率超過1/3。
針對未來的利率走勢，格老在新書中大膽預言，由於生產力成長趨緩且工資上揚，將導致美國物價持續上揚，通貨膨脹成為新的隱憂，聯準會可能必須在2030年前把聯邦基金利率調高一倍至10％以上，屆時恐將引發政治風暴，考驗聯準會的獨立性。
格老說，聯準會要把通膨控制在2％以下，可能要逐步提高利率到2位數的水準，這是自前聯準會主席伏克爾(Paul Volcker)以來，從來沒有見過的高水平。聯邦基金利率拉高至二位數，對股市、債市與房地產的衝擊當很大。
伏克爾是格老的前一任聯準會主席，他在位時拉高利率，遭遇來自國會嚴厲的批評，反對者認為這是導致1980與81年經濟衰退的主要原因。
“過去10年來勞動力加速流入市場，一直是抑制通膨的強大力量。”格老在書中指出，這個力量把全球工資成長和通膨壓制下來。格老的18年任期內，全球通膨一直非常低，因此聯邦基金利率最低達到1％，主要是拜全球化之賜，中國、印度等開發中國家龐大勞動力加入全球市場，拉低工資與物價，全球消費者得利。但是這個趨勢已告一段落。
格老注意到，中國的工資成長率逐步上升，中國的通膨也上揚，第一個跡象是中國的出口物價上揚。美國從中國進口的物價是最好的指標，這個指標已下跌好幾年，但今年春天，美國從中國進口的商品價格首次上漲。
格老認為，未來幾年通膨再起，將會變得很難控制。
“我很遺憾地說，聯準會的獨立性並非牢不可破。”格老說，他很擔心他的接任者，未來數十年，當他們努力穩定物價時，受到來自國會，甚至白宮民粹主義的壓力。 |
