中評社香港3月24日電／香港《文匯報》今天發表題為“‘去毒’方向正確 監管必須同步”的社評說，美國財長蓋特納昨日公布完整版銀行“毒資產”收購方案詳情：將動用750億至1,000億美元收購毒資產，當中8%資金將來自私人投資者。預料方案以價高者得方式，分段購買多達1萬億美元毒資產。毒資產是金融海嘯禍源，這次華府決心正本清源，透過公私營資金合作，將毒資產從金融機構中剝離出來，有助恢復金融機構的信貸功能，修補斷裂的信貸鏈條。然而，毒資產得以肆虐全球，主要是金融監管缺位所致，華府在花費巨資“去毒”的同時，監管必須同步完善，避免釀成新的危機。
社評表示，美國金融機構的毒資產包括住房和商用房抵押貸款、貸款關連證券等金融衍生產品，其中單是抵押貸款價值估計已超過2萬億元。由於資產價值急跌，連帶整個金融市場都大受衝擊，金融機構須為巨額不良資產撥備，自然難以維持放貸，導致經濟急劇收縮，造成惡性循環。儘管聯儲局已將息率下調至接近零息水平，又連番向市場注資，亦難以恢復信貸。若讓銀行自行消化毒資產，經濟復甦將不知拖到何時。華府推出處理毒資產措施，是穩定金融的重要一步。
社評稱，過去布什政府曾提出由政府收購毒資產計劃，但由於毒資產深不見底，單靠公帑收購猶如抱薪救火。比較而言，蓋特納的處理方案是通過公私營資金收購毒資產，以價高者得形式出售，政府主要擔當支援貸款的角色，降低華府解決毒債的成本，可行性較高。從有關方案自上周透露至今，道指持續飆升可看出，市場對方案反應正面。
社評又說，“去毒”方案要取得成功，儘管需要解決多方面的問題，但監管依然是其中重要一環。其實，金融海嘯的出現，歸根究底是美國金融監管跟不上衍生工具的發展，導致大批毒資產暢銷全球。歐洲國家在注資拯救銀行後，立即派官員進駐董事會，加強對銀行規管。AIG事件恰恰反映美國的救市計劃在規管方面做得不夠。當然，加強監管並非是簡單化地限制金融機構高層的花紅，而是從監管金融運作的層面，汲取次貸危機的教訓，實行強制性資產信息披露，加強對銷售、包裝、定價的監管，以至對失職貪瀆者追究刑事責任，以有效防止毒資產出售後衍生新的問題，引發新的危機。 |
