中評社北京11月3日電／自2005年開業至今，香港迪士尼幾乎天天爆滿，但其賬面卻仍然保持著虧損。至於虧損額為多少，則無從得知。因為在迪士尼公司的年報中，沒有單列這一項目的損益表。只是從香港政府年年分不到紅利，而被迫把債權轉為股權，以及香港政府偶然透露的一些不滿上，才能看出這是一個虧損的項目。
香港政府算的是總賬
上海證券報報道，當然，虧的是香港政府的那部分本來期待門票收益分紅的股權。對於迪士尼公司來說，這仍然是一個有利可圖的項目。因為，他們可以收取高額的特許費，還有火爆的迪士尼酒店的收入，後者是香港政府無緣參與分紅的項目。
今年這一情況或許可以扭轉。因為在香港政府同意將債權轉為股權的時候，迪士尼公司同意，他們收取的特許費要在經營收益產生之後才能扣除，而之前他們所收的高額特許費都當作經營性開支。香港中文大學財務系副教授蘇偉文一針見血地指出，“這正是香港迪士尼項目虧損的根本原因。”
記者試圖在迪士尼公司公布的財務報表中，尋找關於香港迪士尼樂園項目經營和財務狀況的蛛絲馬跡，但卻未能如願——或許對於龐大的迪斯尼公司來說，這個樂園只是總資產中微不足道的一部分，無需提供詳實的數據。
不過，關於香港迪士尼的經營，香港政府卻有一本總賬。儘管沒有披露樂園開幕至今的財務狀況，但是政府的確收到了12億港元的利息收入。同時，香港政府預計，樂園擴建後的經濟效益淨額將由2010年前的1480億港元，大幅縮減至1170億港元，投資回報率最高也只有5%，最壞情況是“不盈不虧”，即接近於零。
在今年夏天，香港政府和迪士尼就以債轉股，擴建香港迪士尼樂園時做了一次經濟效益評估，其中以40年運作期計算的經濟效益淨額現值，將介於647億港元至1173億港元，較特區政府此前估計的800億港元至1480億港元銳減約20%。
香港特區政府經濟顧問陳李藹倫說，“樂園開幕至今對香港有實質的可觀效益，包括帶動GDP每年有0.2%增長”。
陳李藹倫說，香港迪士尼樂園開幕前3年，平均入場人數在450萬人，也在當年較保守的方案內。考慮到新加坡及上海將有新主題公園競爭、人口老化，及這兩年經濟低迷、旅客量減等因素，如果不增加新的投資予以擴建，那麼預計在2015年，樂園入場人次只有520萬，僅與2005年開幕那年持平。但若是擴建，則可以在2009至2014年間會帶來3700個建造業職位，擴建後樂園也會增聘600名全職員工。這次“以貸換股”後，特區政府希望迪士尼樂園可加強營運，能賺錢去擴建。
蘇偉文認為，香港政府上一次入股，雖然占了51%的股份，但是並不“合算”，主要是當時香港政府入股的土地已經增值不少，而這一次香港迪士尼的增資擴股，並沒有把這部分土地增值按照現值折算成股份。 |
