敏感時間窗口3年期央票停發，存准率上調預期驟升。這也成為影響今天市場的比較重要的利空政策因素。
根據周三人民銀行最新公告顯示，3年期央票重出江湖8個月後遭遇首次暫停。
業內人士表示，這可能意味著公開市場常規回籠工具的部分失效，加之11月份CPI指數同比漲幅預期高企，令市場緊縮預期驟然升溫，但未來貨幣政策的具體走向仍需進一步觀察。
3年期央票“缺席”發行公告
公開市場工具對流動性的回籠可能進一步陷入困境。為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，央行公告顯示，周四將發行50億元3月期央票；而例行發行的3年期央票卻未見諸於公告。
數據顯示，今年以來央票合計發行4．22萬億元，相當於平均每周發行938億元。尤其是今年二季度期間央行曾連續大規模發行央票，累計淨回籠近萬億元規模的資金，一度造成銀行間市場銀根緊張。
3年期央票正是於今年4月初重啟。重啟以來，其發行狀態一般為周四發行、隔周發行。統計數據顯示，截至周三，年內3年期央票發行共計17期，發行規模達1．034萬億元；前次發行為11月25日，發行量為年內最低點10億元，發行收益率持平於3％。
進入11月下旬以來，因存款準備金率再次上調0．5個百分點，央票發行規模大幅萎縮，當前發行的1年期、3月期和3年期央票均曾跌至10億元的發行地量。
有業內人士表示，雖然央行在周三的央票發行公告中並未明確提及3年期央票是否停發，但3年期央票的暫停發行，可能意味著公開市場常規性回籠手段的部分失效，央行可能會採取繼續上調存款準備金率的手段來調節市場流動性。
“央票收不動了，可能還是需要動用存款準備金率。”北京一債市研究員對《每日經濟新聞》表示。
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