中評社香港9月23日電／美國聯準會祭出買長債賣短債的“扭轉操作”措施，壓低中長期利率，盼提振經濟。這個舉動被市場認為力道不夠，投資人信心不足，導致全球股市重挫。扭轉操作到底會不會成功？渣打銀行經濟學家符銘財說，現在很難說得準，但坦言“整體而言還是相對困難”。他預期，未來兩三個月內若美國經濟情勢未好轉，再推出QE3的可能性大為增加。
聯合晚報報道，符銘財指出，聯準會透過長年期利率下壓，鼓勵企業增加長期投資，加上不久前美國總統奧巴馬也提出4470億美元刺激就業的方案，都是希望藉由促進投資、帶動就業，進一步復甦經濟，但這樣的動作並未實際增加貨幣供給，而是資產重新配置，市場的失望不言而喻。尤其市場期望拉長至兩天的會議，能提出更有力、更大幅的動作，但扭轉操作本來就在預期內，並未對市場帶來正面效果。
他認為，現階段美國貨幣政策和實體經濟有一些脫節，推動貨幣政策有一定難度，但一定得做，只是力道必須更大，才能取得更大效果，因此想靠扭轉操作救經濟，還是相對困難，畢竟受歐債危機影響，歐洲銀行間有美元流動性不足的情況，如何增加美元流動性還是市場關注的議題。
花旗首席經濟學家鄭貞茂說，扭轉操作是為了壓低長債利率，降低企業融資成本，目前利率已經掉下來了，但對金融市場信心還是沒有效。很多調查都顯示，70%投資人都預期會採用扭轉操作，因此並沒有太意外，只是金融市場對於這樣的政策能否解決歐債危機、美國失業問題，仍存有疑慮。
扭轉操作會否奏效？現在誰也難說得準。鄭貞茂指出，聯準會希望從金融條件著手，改善企業融資環境，但對就業會有什麼幫助，連聯準會主席柏南奇自己也說不能期待太多，但為了避免放任金融市場持續惡化衝擊基本面，還是得採取一些動作。
扭轉政策提出後，全球股市動盪，鄭貞茂認為，大家的信心不足源自於歐債與經濟情勢，而非對政策感到不安。現在市場風險主要來源在於歐債危機，只要歐債危機有好的進展，市場信心很快就能恢復。他也認為美國經濟本身沒有太大疑慮，還不至於出現二次衰退的情況。 |
