中評社香港2月15日電／據證券時報網報道，日前，巴菲特在《財富》雜誌上發表了他的年度致股東信。信中“股神”認為，“目前投資波動大的股票實際上遠比債券、黃金安全。”
每年巴菲特都會寫一封信，《致股東的信》，今年也不例外。
巴菲特在信裡繼續傳授投資股票類資產的好處，繼續唱多權益類資產，反映巴菲特偏好熊市買入的機會。當然，不是每個人都可以學習巴菲特，因為巴菲特的耐心比多數人都要大。筆者認為，能夠持股5年的人，才能做長期投資。
巴菲特給我們的買入信號並不是告訴我們，股市要馬上漲了，而是說權益類資產，即股票已經足夠便宜了，可以開始出手買了。
巴菲特認為，“衡量投資風險高低的指標不應是貝塔值（一個基於波動率的華爾街術語，常用於衡量風險），而是持有期滿後投資人出現購買力損失的（合理）概率。資產價格可能大幅波動，但只要有理由肯定投資期滿後它們帶來的購買力能得到提升，這項投資就沒有風險。價格沒有波動的資產也可能充滿風險。”
事實上，做價值投資是不用考慮股票彈性的，只要你對公司基本面和估值判斷準確，即使買入股票後，跌了30%，這樣不能算你投資失誤，因為你知道你現在買入的價格已經物有所值，只有是具備安全邊際的資產，價格波動和股價預測不是價值投資者考慮的問題。
當然，這顯然與目前在A股流行的趨勢投資是明顯背離的，所以，不是所有的人都可以按照巴菲特的理論來操作的。尤其是最不適合短線投資者，短線投資者最需要考慮的就是股價波動性，否則怎麼能夠高拋低吸。
巴菲特認為，市場上以特定貨幣結算的投資包括貨幣市場基金、債券、按揭、銀行存款和其他工具。大多數此類投資都被視為“安全”，但事實上卻是可能屬於最危險的資產。它們的貝塔值可能是零，但風險巨大。上個世紀，這類投資工具摧毀了很多國家投資者的購買力，儘管投資者一直能夠按時收到支付的本息。政府決定貨幣的最終價值，而系統性力量有時會推動它們制定導致通脹的政策。這些政策一不留神就會失控。
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