中評社香港10月27日電／本周徹底退出QE（量化寬鬆）的計劃是否生變？美聯儲又是否暗示2015年加息不會到來？美聯儲如何表達對強勢美元的擔憂？最為關鍵的是，新興市場如何認清風險、扎好籬笆？
《第一財經日報》報道，美聯儲將於10月28、29兩日公布利率決議，並發布聲明。主流觀點指出，預計美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將結束剩餘的每月150億美元購債行動，同時繼續維持現有的再投資政策。
“美聯儲的前瞻指引將強調‘以經濟數據為導向’，經濟評估將提到就業市場環境的進一步改善。為了安撫市場，決策者不太可能將‘相當長一段時間內’維持利率在極低水平的措辭從聲明中剔除，並預計美聯儲將在明年夏季加息的預期。”分析人士對《第一財經日報》記者表示。
紅燈預警：新興市場難逃“溢出效應”
美聯儲加息預期連續作用下，新興市場資金持續湧出。截至記者發稿前，本月以來MSCI新興市場指數已經跌去2.26%，而近三個月的時間內，MSCI新興市場指數跌幅達到7.64%。
問題的關鍵在於，新興市場此次能否全身而退？“新興市場不可低估QE退出的溢出效應。”國際貨幣基金組織（IMF）副總裁朱民告訴記者。顯然，市場仍對去年5月由美聯儲前主席伯南克（BenBernanke）引起的“退出恐慌”（tapertantrum）風險心有餘悸，不過本次風險來源有所不同。過去7～12個月，新興經濟體大大加強了宏觀框架，因此預計本次將體現為市場風險，期限、結構性、流動性問題都是潛在風險，因此如何指引、管理市場風險成為了關注美聯儲退出QE過程的重要方面。
朱民具體解釋稱：“新興市場的公司債規模已超過了美國債市的規模，且近一半為國外持有，主要集中在國外五大基金的手裡，因此一旦風險高度集中、五大基金發生變化，新興市場必將蒙受損失。”不過，主流觀點認為，退出QE對於中國A股指數的影響有限。
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