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中評論壇：世界經濟形势展望與中國應對

http://www.CRNTT.com   2012-03-02 00:25:27

張茉楠：2012是全球經濟走向關鍵年　最大風險是金融 　　我今天主要想談三個問題。第一個問題全球主權債務發展和未來走向，包括歐債危機，美債危機以及全球主權債務的風險，這可能還要涉及到發達國家的債務依賴型發展模式的一些討論和探討。第二個方面就是想談一下，2012年的風險預測與展望。第三，就是談中國自身的問題。因為我覺得，對於中國經濟來講，一方面確實有外憂，但是內患也不容小視，而且實際上中國最可能出問題的是內部。 　　談第一個問題，現在大家都把焦點放在歐債危機上，認為這個從二零零幾年持續而來的歐債危機，一波一波，不但沒有任何的解決，反而好像是問題越來越惡化了。問題到底出在哪兒？是不是這個歐元區，包括歐盟，各國政府的不得力，或者是歐洲各國家之間，它的財政政策、貨幣政策不統一，造成制度性的問題？我覺得可能問題沒有這麼簡單。因為實際上，從歐洲，包括從美國，包括日本來看，現在的主權債務它不是一個國家的問題，它是發達國家普遍面臨的問題。而且從資料來看，2007年到2010年，發達國家的總體情況，無論是財政赤字也好，還是債務率也好，都大幅的上升，而且均創下了二戰以來最大的升幅。在這種情況下，面臨著一個什麼問題呢？就是我們原來一直都認為主權債是無風險資產，比如說，像美國、歐洲，都把主權債作為一個投資標的，大家認為投資於主權債是可以保值增值的；很多的這個機構，包括銀行，為什麼大量持有國債，就是因為國債相當於最高級別的無風險資產。

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