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資本項目可兌換加速有利打破改革僵局

http://www.CRNTT.com   2012-06-07 08:05:08

未來3年，中國人民幣資本項目可兌換將會有很大進展，與此同時人民幣國際化也將大踏步前進。 　　中評社北京6月7日訊／近日，國務院辦公廳轉發發改委等八部門的《關於加快培育國際合作和競爭新優勢的指導意見》提出，要適時啟動境外企業到境內發行人民幣股票試點，並研究允許符合條件的國際金融組織、境外貨幣當局和金融機構將持有的人民幣投資中國金融市場等。證券時報發表民族證券分析師陳偉文章認為，這就意味著未來3年，中國人民幣資本項目可兌換將會有很大的進展，與此同時人民幣國際化也將大踏步前進，而這對於推動中國金融以及經濟的國際化和市場化程度將具有十分重要的意義。 　　資本項目可兌換改革將上快車道 　　文章表示，當前中國資本項目兌換加快推進的四項條件已基本具備，如宏觀經濟穩定、金融監管完善、外匯儲備充足及金融機構穩健。因此，推進資本項目兌換也就更多取決於各方面的共識以及中央的決心，而資本項目可兌換較快發展所能帶來的諸多潛在利益則有利於推動有關改革共識的達成。 　　第一，資本項目可兌換有利於國內保持貨幣政策獨立，有利於控制國內通貨膨脹。根據蒙代爾和克魯格曼的“不可能三角”理論，匯率浮動、國內貨幣政策的獨立與資本項目兌換難以三者兼顧，在資本項目可兌換後，中國的貨幣政策，無論是數量調控或利率調控，都將更為有效，而同時資本項目可兌換也更有利於未來幾年央行對於通脹的控制。 　　第二，人民幣國際化提速的需要。人民幣走向國際化，僅有對外結算領域還是遠不夠的，因為境外的銀行和企業持有人民幣資金，在他們的國家是不能流通的，也無法支付利息，只有允許他們在國內進行各種投資，獲得投資收益，才能增強他們持有人民幣的動力，人民幣國際化才能大規模開展，人民幣才能放進SDR(特別提款權)成為真正意義上的國際儲備貨幣。 　　第三，國內經濟結構調整的需要。目前中國的產業升級和消費升級正在快速的開展，資本項目可兌換的加速將可以成為他們的“加速器”。在資本項目可兌換情況下，中國企業將可以更便捷地展開大規模對外投資，而這有利於提高中國企業的競爭力。如中國諸多傳統行業面臨產能過剩、資源瓶頸、附加值過低等問題，通過大規模投資將可以把這部分產能轉移到勞動力和資源更具比較優勢的新興國家和地區，從而延長這些行業的生命周期，提升中國產業的整體附加值水平；當前中國單純的技術進口已經遇到國外很大的阻礙，只有國內企業通過全球投資走出去，更好地通過多種方式整合全球優勢資源，在研發、生產、銷售等方面開展國際化經營，才能更有效地突破國外技術封鎖，提升中國企業創新發展能力與核心競爭力。

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