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中評月刊：構建服務新質生產力的金融體系

http://www.CRNTT.com   2024-08-02 00:00:50

一是實體經濟進入高質量發展階段，經濟增長模式從要素驅動轉向創新驅動，對金融體系提出了新的要求。要素驅動發展階段主要依靠廉價的土地和人力以及金融資源的大規模投入支持發展動能，而創新驅動階段不僅需要金融資源的投入，還需要金融系統進一步提升和完善風險定價、資源配置、期限轉換等基本功能，並借助金融科技等新興手段培育新發展動能。在新一輪科技革命和產業變革加速演進背景下，經濟大國均競相尋求金融支持科技創新和科技自立的新方式。從國際經驗看，金融支持科技創新既涉及政府與市場角色的“再認識”，也涉及不同市場化科技金融發展模式的探索。 　　科技創新相較傳統投資領域，具有投資周期長、風險高、資金需求量大、專業性強等特徵，既需要發揮好市場化金融的作用，也離不開政策性金融的支持。在市場化科技金融發展模式方面，既有以美國為代表的資本市場主導模式，主要依靠多層次資本市場，尤其是風險投資市場，為科技型企業提供融資支持；也有以德國、日本為代表的銀行體系主導模式，主要依靠“全能型”商業銀行為科技型企業提供綜合金融服務。在政策性金融方面，美國小企業管理局設立有“小企業投資公司計劃”（SBIC），德國政府參與設立高科技創業基金（HTGF），日本政府建立了國民生活金融公庫、中小企業金融公庫、商共合作社中央公庫等政策性金融機構。 　　對於中國經濟而言，金融體系對創新驅動發展模式的適應很難一蹴而就，需要不斷調試和完善，逐步探索適合中國國情的科技金融發展道路。 　　二是經濟高速增長階段金融領域積纍了一些存量風險和矛盾，需要有創新思維和方式來穩步化解。當前金融風險較為集中的中小金融機構、房地產、地方債務等三大領域風險成因複雜、涉及面廣，短期內對推動金融高質量發展構成制約，但也為推動增長方式轉變和金融系統發展變革帶來契機。當前金融複雜度、金融參與資源配置的廣度和深度大幅提升，金融不穩定的負溢出效應和風險防控難度均有所加大。未來需要平衡好金融風險化解與推動金融高質量發展的關係，尤其是要處理好政府和市場、安全和效率、存量和增量的關係。 　　三是面臨如何定位資本等新問題。資本既是和土地、勞動力、技術、數據並列的五大生產要素之一，也是推動科技創新的關鍵力量。習近平總書記指出“在社會主義市場經濟條件下規範和引導資本發展，既是一個重大經濟問題、也是一個重大政治問題，既是一個重大實踐問題、也是一個重大理論問題”，“必須深化對新的時代條件下中國各類資本及其作用的認識”。①

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